Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Makroekonomika  |  16.08.2018 11:32:52

Cenové tlaky z primárních okruhů nepoleví (Analýzy makroindikátorů)


Zatímco ceny průmyslových výrobců a ceny ve stavebnictví šly v červenci nahoru, ceny v zemědělství a ve službách zaznamenaly pokles. Nicméně jak v zemědělství, tak ve službách se podle nás negativní trend neudrží. Na zvyšování spotřebitelských cen by ve střednědobém horizontu měly působit všechny primární cenového okruhy. 

Ceny průmyslových výrobců po dvou měsících ostrého růstu zpomalily, když meziměsíčně přidaly 0,3 %. Jejich dynamika je dána zejména cenami ropy a dalších komodit. Ropa v první polovině července na světových trzích ještě zdražovala, pak se ale její cena vydala již směrem dolů. V meziročním vyjádření tak ceny v průmyslu zrychlily svou dynamiku z červnových 2,9% na červencových 3,4 %.

Díky vysoké poptávce šly nahoru ceny stavebních prací, když přidaly 0,4 % m/m. Jejich meziroční dynamika poskočila na 3,4 %. Naopak pokles jsme zaznamenali u cen zemědělských výrobců. Ty se snížily o 0,8 % a meziročně jsou již o 4,4 % levnější. Naznačují tak, že červencový propad cen potravin v srpnu jen tak nezkoriguje.  Dolů šly i ceny tržních služeb, nicméně jejich záporná dynamika byla dána pouze volatilními cenami za reklamu a marketing. Bez započítání této položky by i ceny ve službách zaznamenaly mírně kladnou meziměsíční dynamiku.

Očekáváme, že ceny průmyslových výrobců již prudce neprostou. Cena ropy by se měla stabilizovat mírně pod současnými hodnotami, což pomůže i stabilizaci domácích cen v průmyslu. Jejich meziroční dynamika by se měla pohybovat mezi 2–3 %. Pokračovat v růstu budou ceny stavebních prací. Sektor stavebnictví silně oživuje, ale chybí zde dostatečná kapacita, která by byla schopna uspokojit rostoucí poptávku. To bude působit na další růst cen. I ceny v zemědělství by se měly ve střednědobém horizontu zvýšit. Letošní sucha a z něho pramenící špatná úroda totiž sníží nabídku v potravinářských komodit. Celkově tak bude pokračovat tlak na spotřebitelské ceny. I proto předpokládáme, že domácí inflace by se následující rok neměla dostat pod 2 % a ČNB tak bude moci pokračovat ve zvyšování sazeb v tempu jedno zvýšení za čtvrtletí.
Autor: Viktor Zeisel

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Cenové tlaky z primárních okruhů nepoleví (Analýzy makroindikátorů)

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Pá 10:59  Maloobchodní tržby zpomalily podle očekávání trhů ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Pá 10:19  Třetí zvýšení sazeb v řadě (ČNB Focus) (Tematické analýzy) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Pá 10:05  Co spustí příští finanční krizi? Research (Investicniweb.cz)
Pá   9:32  Páteční obchodní seance 21. 9. 2018 STOX.CZ (Grant Capital)

Přečtěte si také:

Po 12:29Cenové tlaky z průmyslu zvolňují (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 10:19Cenové tlaky v průmyslu zvolňují (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
06.09.2018Průmysl ani stavebnictví dobrá nálada neopouští (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies