PPI: Ceny výrobců se zvýšily
Ceny průmyslových výrobců se v březnu zvýšily meziměsíčně o 0,3 % a meziročně o 0,1 %. V únoru ceny průmyslových výrobců dokonce meziročně mírně poklesly.
Meziměsíční růst je tažen především růstem mzdových a dalších nákladů firem. Z tohoto pohledu je s velkou pravděpodobností inflace cen průmyslových výrobců již za svým dnem a v následujících měsících se bude pozvolna zvedat.
Zdroj: ČSÚ, Česká spořitelna
Celkově nízký růst cen průmyslových výrobců je způsoben dvěma faktory:
Zaprvé to je stále nízká inflace v eurozóně, když vedle CPI inflace (výše zmíněných 1,3 %) je nízká i PPI inflace (1,6 %). Z tohoto pohledu ale očekáváme, že vyšší PPI inflace v eurozóně bude tu českou postupně ovlivňovat v proinflačním směru (díky silné otevřenosti naší ekonomiky si inflační tlaky z eurozóny dovážíme).
Druhým důvodem jsou vysoké investice v české ekonomice, které zvyšují produktivitu práce. Firmy tak sice
čelí rostoucím mzdovým nákladům, ale díky vyšší produktivitě nemusí nutně zvyšovat ceny (ve své podstatě je růst produktivity práce protiinflační).
Meziročně zpomalují také ceny zemědělských výrobců, které v březnu dosáhly 1,6 % (meziměsíční růst o 0,4 %).
Celkově tak sice s velmi vysokou pravděpodobností půjdou ceny průmyslových výrobců v následujících měsících nahoru a otočí se také ceny zemědělských výrobců, ale ČNB může být v klidu. Růst produktivity práce v české ekonomice bude stále působit protiinflačně a brzdit proinflační vliv vyšších nákladů firem.
Zdroj: ČSÚ, Česká spořitelna
Jiří Polanský
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři