(Kurzy.cz)
Bernanke: Ekonomika oslabuje, krize ji ovlivní i v příštím roce - podrobnosti projevu a možné dopady
Vystoupení šéfa Fedu Bena Bernankeho ve Washingtonu
Rozbor:
Ekonomická aktivita: Bernanke uvádí oslabení růstu ekonomiky ještě před současnou erupcí výkyvů vypuknutím finanční krize. Bernanke hodnotí aktivitu spotřeby domácností a firemních výdajů jako slabší s tím, že zintenzivnění výkyvů finanční nestability a omezení úvěrových trhů dále v budoucnu omezí ekonomickou aktivitu. Ekonomická aktivity bude omezená ve zbytku roku a při vstupu do příštího roku. Zvýšená nestabilita finančního trhu dle Bernankeho může výrazně prodloužit periodu hospodářské slabosti a dále zvýšit nebezpečí ek. růstu.
Inflace: Inflace je dle Bernankeho nadále zvýšená kvůli prudkému růstu cen ropy, jiných komodit a importů a jistý přenos vyšších nákladů firem na zákazníky. Bernanke ale vedle oslabení cen ropy a komodit a importů uvádí také stabilitu nebo pokles inflačních očekávání. Šéf Fedu dokonce řekl: "Máme důvod domnívat se, že inflace klesne velmi výrazně.“. Oslabení globální ekonomiky si podle něj vyžádá dopad na ceny komodit. Tento vývoj ve spojení s ekonomickou aktivitou nějaký čas zaostávající za svým potenciálem by měly vést k cenové stabilitě. Připomněl ale velmi nejistý inflační výhled zčásti kvůli neobyčejně volatilním cenám komodit.
Rizika dlouhodobých cílů Fedu, monetární politika: Výhled ek. růstu se zhoršil a nebezpečí slabšího růstu ekonomiky se zvětšila. Inflační výhled se poněkud zlepšil. Fed zváží, jestli současné nastavení monetární politiky je přiměřené
Hodnocení, dopad na výhled monetární politiky: Šéf Fedu otevírá bránu podstatnému snížení hlavní úr. sazby. Eskalace finanční krize, potíže významných amerických finančních ústavů koncem září ještě neznamenaly odklon rétoriky, která ještě v září nenaznačovala blízkou změnu hlavní úrokových sazeb. Poslední slabší indikátory ek. aktivity, zaměstnanosti a průmyslu periody předcházející nové erupci finanční krize ještě nejsou důvod pro zásadní obrat monetární politiky. Jenže záchranný plán na pomoc finančním ústavům a ekonomice zatím obnovení důvěry nepomohl, ceny akcií se propadají a finančí krize eskaluje, dolar prudce sílí a ropa prudce zlevňuje. To vše ohrožuje výhled růstu ekonomiky a zlepšuje výhled inflace. Prostor pro snížení hlavní úr. sazby i pro podporu sentimentu je akceptovatelný i pro centrální banku. Čekáme její snížení před nebo při říjnovém zasedání o 50-75bps.
Dopad na finanční trhy: Informace jsou pro trhy významné a příznivé, nepříznivé pro dolar. Jenže nikoliv dostatečně při dané situaci finančních trhů. Hlavní index Dow Jones po zprávě navýšil ztráty p 3,6% a uzavřel 5,1% níže d/d. Euro k dolaru po zprávě slábne o 0,2%
Josef Kvarda
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz