USA - Index průmyslu Fedu Philadelphia v říjnu klesl víc, než se čekalo, výhled se zlepšil

Index současných obecných podmínek průmyslu Fedu Philadelphie (10 2007)

Skutečnost:   6,8

Očekávání:    7,0 (Bloomberg) respektive 7,3 (Reuters)

Předchozí:      10,9

Rozbor: Růst ekonomické aktivity klesl o něco víc, než se čekalo, zůstává malý.  Ještě více, na slabou úroveň oslabil růst nových zakázek, naopak citelně na velmi silnou úroveň posílil růst nákladů firem, ze slabé úrovně v září se zvýšil také růst cen vlastní produkce, zůstal ale nevýrazný. Velmi výrazně se zlepšilo očekávání firem pro přelom prvního a druhého čtvrtletí příštího roku. V říjnu průmyslové firmy regionu čekají ještě výraznější zrychlení růstu ekonomické aktivity, na velmi silnou úroveň, než v září. V říjnu posílil růst zaměstnanosti ze slabší na nevýraznou úroveň. Očekávání prudkého zrychlení růstu nových zakázek ze září zůstává bez větších změn. Posílení růstu nákladů firem ze současné úrovně by mělo být ještě větší než dle zářijového šetření, výrazné zrychlení růstu cen vlastní produkce ve srovnání se současností ještě v říjnu ve srovnání se zářím zesílilo. Čeká se zrychlení růstu zaměstnanosti na silnou úroveň, ještě víc, než v září, růst investičních výdajů se čeká silný, o něco méně, než v září

Hodnocení: Zpráva potvrzuje pokračování nevýrazného růstu ekonomické aktivity a určitý optimismus zlepšení do příštího roku. Nadále je patrné prostředí silného růstu nákladů firem, které předstihuje růst cen vlastní produkce, neklamný znak tlaku na ziskové marže firem.

Dopad na finanční trhy: Zpráva je pro finanční trhy smíšená, euro po ní mírně sílí k dolaru

Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že Fed hlavní úrokovou sazbu sníží o 25bps na říjnovém a prosincovém zasedání o úrokových sazbách kvůli nejistému vývoji ekonomického vývoje a příznivému inflačnímu výhledu

Josef Kvarda