ČS - zoom - sazby v ČR - část 3

Takže, ten model že včerejška správně identifikoval 83% všech případů, což není úplně špatné (bral sem pravidlo nejvyšší pravděpodobnosti, čili v každém z 90+ pozorování sem jakožto předpovídaný výsledek vzal ten, který měl nejvyšší pravděpodobnost. To znamená např., že když byly modelované pravděpodobnosti hiku, cutu, žádné změny rozložené jako 0.3,0.4,0.3, zvolený by byl jako předvídaný výsledek cut ). Po jednotlivých případech to bylo takhle :

• Hike : 50% úspěšnost (3 ze 6)
• Cut : 57.14 % (12 z 21)
• No move : 92.75% (64 z 69)

Jak je vidno, model si vede nejlépe v případě scénáře žádné změny, což je logické. Ve vzorce, kterou jsme měli k dispozici ( a která je poměrně slabá), je těchto případů 69, což samozřejmě znamená více dat o daném scénáři a tím i přesnější odhady.

V modelu jsou také z toho samého důvodu koeficienty rovnice popisující relativní pravděpodobnost hiku ve většině případů statisticky nevýznamné. Graficky ten samý obrázek pro scénář hiku vypadá tedy tak, jak je na obrázku. Tento model by nám umožnil tedy předvídat další krok jenom měsíc dopředu (i když to, co vidíte na obrázku, jsou predikce in-sample, ne out-of-sample, a to proto, že in-sample výpočty jsou zložitější na výpočet a nemám ještě napsaný program). Kdybychom chtěli předvídat krok Bankovní rady dva měsíce dopředu, byly by odhady samozřejmě dramaticky méně přesné.

Hlavním problémem tohoto modelu je samozřejmě předpoklad spět-hledící centrální banky a malý vzorek. To první je problém poměrně zásadní, protože centrální banky berou (nebo alespoň by měly brát) do úvahy prognózu budoucího vývoje. Ten do jisté míry reflektuje současnost, ale horizont měnové politiky je tak daleko, že tohle bude hrát patrně podstatnou roli v rozhodování ČNB. Na tuto souvislost by bylo možné se podívat, pokud bychom měli delší horizont co se týče zveřejňování svých inflačních prognóz ze strany ČNB. Protože ČNB zveřejňuje výhled inflace jenom krátkou dobu, zatím nemáme dostatečné množství dat na zahrnutí těchto ukazatelů do modelu..Možná v budoucnu....

Související zprávy:
ČS - zoom - sazby v ČR - část I. 
ČS - zoom - sazby v ČR - část 2. 

Martin Lobotka

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny