Eurozóna - Index PPI v lednu pod odhadem trhu

Eurozóna – Index PPI (01 2007, m/m, bez stavebnictví, bez očištění o sez. efekt):

Skutečnost: 0,1%
Očekávání: 0,1% (Reuters,Bloomberg)
Předchozí: 0,0%

Eurozóna – Index PPI (01 2007, y/y, bez stavebnictví, bez očištění o sez. efekt):

Skutečnost: 2,9%
Očekávání: 3,0%
Předchozí: 4,1%

Rozbor: Ceny energií v lednu klesly o 1,0% m/m, bez cen energií vzrostly výrobní ceny o 0,4% m/m. Silně vzrostly ceny polotovarů o 0,6% m/m, ceny investičního zboží o 0,5% m/m a ceny spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby o 0,7% m/m. Meziročně je stále zvýšený růst cen polotovarů, dosahuje 6,0%.

Hodnocení: Ceny energií rostou málo, bez cen energií rostou silněji pouze ceny polotovarů. Také jejich růst by měl časem zpomalit. Inflační vývoj ve výrobí a spotřebitelské sféře je příznivý, i když ukazatele nákupních manažerů průmyslu signalizují silnější růst výstupních cen průmyslových firem. Inflační nebezpečí jsou malá, potenciálně jím může být silnější růst peněžní nabídky. Na druhou stranu ekonomika Eurozóny má silnou měnu, křehkou domácí poptávku a růst ekonomiky který zatím příliš neodčerpal množství volných kapacit a který by měl zpomalit

Dopad na finanční trhy: Výsledky jsou pro finanční trhy smíšené. Cenový vývoj je příznivý, i když s určitými riziky. Finanční trhy nevykázaly po výsledcích větší pohyb.

Dopad na výhled monetární politiky: Čekáme, že ECB hlavní úrokovou szabu zvýší o 25bps na zasedání v březnu kvůli obavám z inflace, ještě jedno zvýšení je možné v červnu

Josef Kvarda