USA - Zápis ze zasedání Fedu o úrokových sazbách 25října nepřináší překvapení

USA – Zápis ze zasedání/rozhodování Fedu o úrokových sazbách 25.října (úr. sazby podruhé v řadě nebyly změněny, Fed opět uvedl, že jádrová inflace je zvýšená a také, že vysoká míra využití zdrojů má potenciál udržet inflační potenciál. Fed současně opět uvedl, že zpomalení ekonomického růstu a nižší ceny energií by měly přispět ke snížení inflačních tlaků; Fed opět zmínil trvání některých inflačních nebezpečí a možnost zvýšení úrokových sazeb)

Rozbor: Zápis ze zasedání/rozhodování Fedu o úrokových sazeb 25.10 ukázal, že obavy Fedu z inflace setrvávají. Fed řekl, že nebezpečí snížení vyšší inflace znamenají největší znepokojení pro Fed. Jestli bude potřeba zvýšit v prosinci úrokové sazby ukáží až další ekonomická data. Fed řekl, že inflační očekávání by mohla stoupnout výše, pokud by jádrová inflace zůstala zvýšená. Na druhou stranu Fed uvedl, že ekonomický růst by měl růst na nebo pod úrovní svého potenciálu a že inflace postupně klesne.

Hodnocení,dopad na výhled monetární politiky: Komentáře Fedu nepřináší větší překvapení. Fed nadále považuje za hlavní nebezpečí vyšší inflaci tak jako předtím. Ekonomické trendy, pokles ekonomického růstu a inflačních tlaků by měly vést postupně k rovnováze hodnocení nebezpečí stabilních cen a udržitelného růstu a následně ke snižování úrokových sazeb. Čekáme, že úrokové sazby se nebudou měnit do druhého čtvrtletí příštího roku, pak čekáme do konce roku jejich snížení o 75bps Finanční trhy na komentáře Fedu reagovaly poněkud nepříznivě, dolar mírně k euru oslabil

Dopad na finanční trhy: Komentáře jsou pro finanční trhy neutrální. Trhy se nemusí obávat, že by v příštích měsících hrozilo zvýšení úrokových sazeb, ale současně Fed signalizuje, že úrokové sazby se v nejbližší době nebudou snižovat. Finanční trhy na komentáře reagovaly mírně nepříznivě. Dolar poněkud oslabil k euru

Josef Kvarda