Investiční zprostředkovatelé mohou dle soudu EU předávat pokyny zahraničním obchodníkům s cennými papíry

Dne 16. května 2024 byl uveřejněn přelomový rozsudek Soudního dvora Evropské unie, kterým dochází k prolomení dosavadního zákonného (ZPKT) zákazu tuzemským investičním zprostředkovatelům předávat pokyny investičním podnikům s povolením dle směrnice MiFID II usazeným v jiném členském státě, tedy například zahraničním obchodníkům s cennými papíry.

Investiční zprostředkovatelé patří mezi subjekty, které byly českou legislativou vyňaty z působnosti uváděné směrnice. Z uvedeného důvodu mají i samostatnou právní úpravu v § 29 a násl ZPKT. V § 29 odst. 4 jsou vymezeny subjekty, kterým je investiční zprostředkovatel oprávněn předávat pokyny (obchodníky s cennými papíry, banky, investiční společnosti nebo samosprávné investiční fondy), přičemž mezi vyjmenovanými subjekty chybí zahraniční poskytovatelé investičních služeb.

Uvedené ustanovení ZPKT je dle rozsudku evropského soudu v rozporu se směrnicí MiFID II. Zákon o podnikání na kapitálovém trhu tak v rozporu s evropskou směrnicí neoprávněně omezuje spolupráci investičních zprostředkovatelů se zahraničními poskytovateli investičních služeb. Závěr rozsudku je pro investiční zprostředkovatele důležitý, jelikož se jim tím otvírají nové možnosti v oblasti distribuce investičních nástrojů. Předávání pokynů investičnímu podniku usazenému v jiném členském státě tak již nebude nutné řešit licencí obchodníka s cennými papíry. Významně se i může rozšířit paleta investičních nástrojů v nabídce IZ.

Rozsudek je dostupný na tomto odkazu.

Přečtěte si také