Americe kazí náladu spotřebitelé, kteří čekají pokračující růst cen

Evropské akciové trhy by si z pátečního obchodování mohly odnést aspoň skromné zisky. Během odpoledne se klíčové indexy drží v zeleném od pár desetin do zhruba jednoho procenta v případě FTSE MIB. Vážné následky na jejich výkonnosti nenechala ani negativní reakce amerických trhů na odpolední data.

Wall Street je na tom hůř, když hlavní indexy klesají lehce do záporu. Na obchodování se podepsala spotřebitelská důvěra za květen. Podle průzkumu Michiganské university došlo k jejímu překvapivému propadu hlavně kvůli vyhlídkám, které spotřebitelé vnímají podstatně méně optimisticky než v dubnu. Co hůř, inflační očekávání jsou oproti odhadům výš. Jednoletá očekávání klesla jen drobně a desetiletá dokonce stoupla. Jakkoli tato očekávání bývají adaptivní, tedy jsou silně ovlivněna aktuální situací, 4,5 a 3,2 pct nejsou čísla, se kterými by třeba Fed mohl být spokojen, co se týče dobré ukotvenosti u 2procentního cíle.

Na druhou stranu průzkum Michiganské university nebývá pro trhy zásadním ukazatelem a jeho efekt je obvykle velmi přechodný. Dnes se reportu zřejmě dostává více pozornosti i díky tomu, že jiné silné podněty investoři postrádají. Dluhopisové trhy reagují hlavně na inflační očekávání, a to posunem výnosů směrem vzhůru (US 2Y +7 bps). Změny na evropských trzích jsou obecně o něco menší než v zámoří. Eurodolar navazuje na svůj pokles, když pokračuje pod 1,0870.

Koruna se po úvodních ztrátách stabilizovala lehce nad 23,60 za euro. Dnes to nevypadá, že by příliš reagovala na dění na hlavních trzích. Zápis z ČNB, který podle nás dokreslil jestřábí vyznění posledního zasedání bankovní rady, neposkytl domácí měně znatelnou oporu.