Inflace v červenci opět blízko 3 % (Analýzy makroindikátorů)
Inflace v červenci
zamířila nad všechny odhady. Vyšší výsledek jde nicméně na vrub jedné položce a
to vyšším cenám rekreací. Celkový výhled se červencovým údajem nemění. Do konce
roku inflace mírně zpomalí, ale přesto se bude nacházet nad inflačním cílem
ČNB. V příštím roce inflace zrychlí kvůli spotřebním daním.
Spotřebitelské ceny v
ČR v červenci oproti červnu vzrostly o 0,4 %. Meziroční míra inflace tak
zrychlila na 2,9 %. To bylo 0,2 procentního bodu nad očekáváním trhu i ČNB.
Reakce kurzu české koruny na nová data byla zanedbatelná.
Meziměsíční nárůst
cen byl tažen především zdražením rekreací a kultury. Zde se čekal o něco
menší nárůst s ohledem na to, že v tomto segmentu k navýšení cen došlo již v
červnu. Opět se zvyšovaly ceny nájemného (+0,5 %), a vzrostly i ceny finančních
služeb (+2,3 %). Po předešlém zdražování došlo k poklesu cen brambor, což je
sezónní jev. V meziročním vyjádření jsou největším tahounem vzhůru ceny
potravin (příspěvek k meziročnímu zdražování 0,7 procentního bodu) a ceny
bydlení a energií s příspěvkem k meziroční inflaci 1,4 pb. Ceny služeb rostou meziročním tempem 3,8 %. A ceny zboží
tempem 2,4 %. Rychlejší růst cen ve službách koresponduje s dobrou kondicí
domácí ekonomiky.
Jádrová inflace dle
našeho výpočtu stále dosahuje stabilně vyšších hodnot poblíž 2,6 % meziročně a
0,3 % meziměsíčně (sezónně očištěno).
Jaký bude další vývoj
cen? V nejbližších měsících proti sobě půjdou ceny u čerpacích stanic,
které vlivem poklesu cen ropy klesají a z druhé strany naopak vyšší ceny
potravin a všeobecně silná domácí poptávka daná silným trhem práce a nárůstem
mezd. Meziroční míra inflace by tak do konce roku měla mírně klesat. Poptávkové
tlaky v příštím roce pravděpodobně zmírní, nicméně inflace zůstane i tak blízko
současných úrovní z důvodu plánovaného růstu spotřebních daní (blíže viz http://bit.ly/2YE4geV).
Inflaci navíc ani nadále nebude tlumit koruna, od které očekáváme pro příští
rok další mírné oslabení. Od inflace v příštím roce tak čekáme mírné zrychlení
na 2,7 % z letos odhadovaných 2,6 %.
Inflace tedy zůstává a zůstane nad cílem ČNB, nicméně reakcí
centrální banky bude v horizontu roku pravděpodobně stabilita úrokových sazeb.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz