Podle zápisu z posledního jednání bankovní rady ČNB bude zpřísňování měnové politiky pokračovat (Komentář)

ČNB dnes ráno zveřejnila zápis ze svého březnového zasedání. Bankovní rada podle všeho dlouze probírala nedávný pokles inflace. Růst cen dosáhl v únoru „jen“ 1,8 % meziročně oproti 2,2 % očekávaným v únorové prognóze centrální banky. Velmi zajímavě zní debata bankovní rady o tom, jestli je zpomalení inflace dlouhodobějším fenoménem nebo jen jednorázovým. Prognóza ČNB nicméně předpokládá, že se růst cen bude i v dalších měsících pohybovat kolem dvouprocentního cíle. A jak zaznělo v dnes zveřejněném záznamu, směr měnové politiky je jednoznačný: měla by se nadále zpřísňovat. 

Náš výhled předpokládá, že se inflace během příštích měsíců vrátí k 2% růstu. Důvodem bude vyprchání efektu vysoké srovnávací základny, ale i pokračující velmi dobrý stav ekonomiky, především trhu práce. Zároveň očekáváme pomalejší posilování koruny v porovnání s prognózou ČNB. Proto podle nás centrální banka zvýší letos úrokové sazby ještě dvakrát, a to v srpnu a v listopadu. Základní sazba by tak měla dosáhnout 1,25 %. A i koruna nakonec bude posilovat. V létě by měla prorazit hodnotu 25 korun za euro. 

Za zmínku stojí ještě riziko, které centrální banka u inflace spatřuje. Podle ČNB mají ceny v české ekonomice tendenci výrazněji reagovat spíše na nějaké vnější impulsy (jako bylo zavedení EET), než na rostoucí poptávku díky zvyšujícím se mzdám a kupní síle obyvatel. 

My se domníváme, že tímto impulsem může být i stále se utahující trh práce spolu s růstem minimální mzdy, což podstatně zvyšuje náklady zejména ve službách. Jak sama ČNB uvádí, proti tomu působí levnější dovozy. Nicméně právě ve službách může dojít k výraznému růstu cen, jakmile se třeba nějaký velký subjekt ke zdražení odhodlá. Inflace tak z tohoto důvodu může zrychlit, což by se mohlo promítnout i v prudším zvyšování sazeb ČNB.

Autor: Marek Dřímal

Zařazenopá 06.04.2018 10:04:00
ZdrojKB - Trading
Origináltrading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/7445c293_podle_zapisu_z_posledniho_jednani_bankovni_rady_cnb_b...


Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies