Inflace v eurozóně za očekáváním, euro pod tlakem (Komentář)

Včera publikovaná předběžná inflační čísla z Německa překonala za listopad tržní očekávání. Dnes zveřejněný výsledek za celou eurozónu tak je překvapením. Data ukázala, že se spotřebitelské ceny v měnové unii meziročně zvedly o 1,5 % po 1,4 % zaznamenaných za říjen. Tržní očekávání se ale nacházelo na 1,6 %. V dalších měsících ale inflace opět zamíří kvůli efektu statistické základny dolů. Zatímco letošní průměrnou inflaci v eurozóně odhadujeme na 1,5 %, pro rok 2018 pouze 1,4 %.

Celková inflace v eurozóně se tak nachází hluboko pod cílem ECB, slabá zůstává zejména jádrová složka. Navzdory očekávanému meziročnímu zrychlení růstu jádrových cen, zůstala v listopadu jejich dynamika na říjnových 0,9 % y/y. Není divu, že na slabá inflační čísla reagovalo euro oslabením na více než týdenní minimum 1,181 USD/EUR.