Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  28.06.2019 10:20:05

Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Komentář)


Růst HDP za první čtvrtletí letošního roku byl potvrzen na úrovni 0,6 % q/q, v meziročním srovnání byl revidován o dvě desetiny směrem nahoru na 2,8 % y/y. Revidována však byla celá časová řada růstu HDP. Spotřeba domácností za Q1 19 byla revidována o 0,5 pb směrem dolů.  I tak ale v mezičtvrtletním srovnání přidala 1,1 %, což je stále nejvíce od října 2016. Obrázek se trochu vylepšil u fixních investic, naopak zahraniční obchod ukrojil oproti původnímu odhadu z růstu o něco více (0,9 pb z mezičtvrtletní dynamiky).  

Zajímavé informace přinesly informace ze sektorových národních účtů. Míra zisku korporací podle ČSÚ dále poklesla o dvě desetiny, a to na 46,3 %. Na jejím vývoji se odráží dynamika mzdového vývoje. Ten sice v prvním čtvrtletí letošního roku mírně zvolnil, stále se však pohybuje vysoko nad dlouhodobým průměrem. V následujících čtvrtletích by se míra zisku měla podle našich odhadů stabilizovat. Její pokles byl v posledních letech velmi výrazný, když ještě v roce 2015 dosahovala její úroveň 52 %. V letošním roce by jednak měla zpomalit dynamika růstu mezd, zároveň ale již firmy nemají moc prostoru, aby rostoucí mzdové náklady braly na svá bedra. Pokles ziskových marží se odráží už i na vývoji míry investic, která ve srovnání s loňským rokem o 1,0 pb poklesla. Naopak míra úspor domácností mírně poklesla, když dosáhla úrovně 10,6 %. Kolem těchto úrovní by se mohla v následujících čtvrtletích stabilizovat. Tempo růstu reálného příjmu domácností v prvním kvartále mírně zvolnilo, když dosáhlo úrovně 2,8 % y/y.

Za celý letošní rok očekáváme růst HDP na úrovni 2,4 %. Hlavním tahounem by měla zůstat spotřeba domácností. Investice v letošním roce své tempo mírně zvolní, čisté exporty budou domácí ekonomiku brzdit.

Autor: Jana Steckerová

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.


Více zpráv k tématu Mzdy

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Komentář)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Komentář)

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út 14:02  Komoditní výhled: Nastávají zlaté časy Saxo Bank (Saxo Bank)
Út 12:28  Polské zlaté rezervy – další rapidní nárůst Ing. Jakub Petruška (Zlaťáky.cz)
Út 12:21  Lithium míří do českých rukou mpo.cz (MPO)








Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies