USD roste před zprávou o pracovních místech

Klíčovou událostí dne na trhu je zveřejnění údajů o zaměstnanosti v USA za listopad. Zpráva NFP bude zveřejněna ve 14:30 a očekává se, že vykáže větší nárůst zaměstnanosti než v říjnu. Zatímco meziměsíční růst mezd by měl zrychlit více než v říjnu, meziroční růst mezd by měl zpomalit na 4,0 %. Již zveřejněné údaje z amerického trhu práce za listopad však naznačují, že nás možná čeká zklamání z NFP.

Co trhy očekávají od dnešního čtení NFP

• Mzdy mimo zemědělský sektor. Očekává se: 180 tis. Předchozí: 150 tis.
• Soukromé mzdové náklady. Očekávané: 153 tis. Předchozí: 99 tis.
• Míra nezaměstnanosti. Očekávaná: 3.9%. Předchozí: 3,9 %
• Růst mezd (meziroční). Očekávaný: 4,0 % meziročně. Předchozí: 4,1 % r/r
• Růst mezd (měsíční). Očekávání: 0,3 % m/m. Předchozí: 0,2 % m/m

Znepokojivé signály z dalších zpráv o zaměstnanosti

Zpráva ADP za listopad zaostala za očekáváním a vykázala přírůstek zaměstnanosti za předchozí měsíc ve výši 103 tisíc osob. Údaje za říjen byly navíc revidovány dolů ze 113 tis. na 106 tis. Také dílčí indexy zaměstnanosti ve službách a výrobní zprávy ISM za listopad dopadly pod očekávání. Zpráva společnosti Challenger také naznačila větší počet plánovaných propouštění než před měsícem. Je však třeba říci, že subindex zaměstnanosti ISM ve službách se oproti předchozímu čtení zlepšil a plánované propouštění je mnohem menší než v listopadu 2022

Na druhou stranu by růst zaměstnanosti mohl dostat impuls, protože v listopadu byly vyřešeny dvě velké stávky zaměstnanců - stávka zaměstnanců United Auto Workers a stávka hollywoodských herců. Odhaduje se, že ukončení těchto dvou stávek přinese zhruba 40tisícový impuls pro růst zaměstnanosti

Již zveřejněné údaje z amerického trhu práce za listopad

• Zaměstnanost ve zpracovatelském průmyslu ISM (listopad): 45,8 vs. 47,6 očekávání (předch.: 46,8).
• ISM zaměstnanosti ve službách (listopad): ISM: 50,7 vs. 51,4 očekávání (50,2 předch.)
• Zpráva ADP (listopad): 103 tis. vs. 130 tis. očekávání (dříve 106 tis.).
• Zpráva společnosti Challenger (listopad): 45,51 tis. oproti 36,84 tis. předchozích (-40,8 % r/r)

Zdroj: Bloomberg Finance LP, BLS, XTB

Budou mít dnešní údaje význam pro Fed

Údaje o zaměstnanosti jsou pro Fed vždy důležité, protože Fed sleduje svůj dvojí mandát, kterým je udržení stabilní inflace a dosažení maximální udržitelné zaměstnanosti. Je však velmi nepravděpodobné, že by dnešní tisk měl nějaký vliv na rozhodnutí FOMC o sazbách, které je naplánováno na středu příštího týdne. Očekávání údajů NFP naznačují další ochlazení amerického trhu práce a zpomalení růstu mezd znamená zmírnění inflačních tlaků. Takový vývoj zřejmě potvrzuje, že další zvyšování sazeb již není potřeba.

Neznamená to však, že by trhy dnešní zveřejnění přehlížely. Závažnost ochlazení trhu práce bude mít pravděpodobně vliv na tržní ceny pro snížení sazeb v příštím roce. Pokud by zpráva vyšla slabší, než se očekávalo, trhy by mohly začít stanovovat ceny snížení sazeb dříve. V tuto chvíli je první snížení sazeb plně oceněno na květnové zasedání v roce 2024, přičemž ocenění na březnové zasedání v roce 2024 ukazuje více než 50% šanci na snížení. Slabé údaje o NFP by zvýšily holubičí sázky a mohly by oslabit USD a podpořit akcie. Pokud by však ceny byly extrémně holubičí a naznačovaly, že snižování sazeb začne již v 1. čtvrtletí 2024, Fed může být nucen tato očekávání ochladit a na zasedání příští týden je potlačit.

Zdroj: Bloomberg Finance LP

Pohled na trhy

EURUSD

Hlavní měnový pár v poslední době klesá, protože USD získal zpět část svého lesku. EURUSD tento týden testoval zónu podpory 1,0750, ale nepodařilo se mu pod ni prorazit a byla zahájena korekce směrem vzhůru. Tato korekce však nedokázala prolomit horní hranici tržní geometrie ani vykreslit vyšší maximum a technický výhled zůstává medvědí. K udržení klesajícího trendu však může být zapotřebí silný tisk NFP. Zdroj: xStation5

US100

Nedávný růstový pohyb futures na Nasdaq-100 (US100) se na začátku týdne zastavil v oblasti swingu 16 035 bodů. Od té doby se index obchoduje v úzkém pásmu mezi podporou 16 000 bodů a rezistencí 16 035 bodů. Dnešní zpráva NFP může poskytnout palivo pro proražení, přičemž slabá zpráva NFP by mohla být pro akcie pozitivní vzhledem ke zvýšené pravděpodobnosti dřívějšího zahájení snižování sazeb. Zdroj: xStation5

GOLD

Zlato na začátku tohoto týdne vystoupalo na historická maxima, ale od té doby všechny tyto zisky smazalo a vrátilo se zpět pod cenové pásmo 2 070 USD. Pullback byl alespoň prozatím zastaven v zóně podpory 2 000-2 010 USD. Pohyby na zlatu po zveřejnění NFP se budou odvíjet od USD, přičemž slabé údaje o zaměstnanosti mají potenciál oslabit USD a podpořit drahé kovy. Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.