Finanční trhy reagují na koronavirus pádem. Mezi Evropou a USA se však rýsuje zásadní rozdíl

Americký akciový trh během středy otevřel mírným oživením na akciových indexech po výrazných výplaších v pondělí i úterý. Index S & P 500 od začátku týdne odepsal více než 6 %, Nasdaq 6,4 % a Dow Jones skoro 9 %.

V Evropě byl dopad výraznější hlavně kvůli zprávě, že se virus rozšířil na sever Itálie. Na tyto zprávy italský index FTSE MIB poklesl o více než 6 % po čem ve středu mírně zkonsolidoval nahoru. Pro srovnání se Eurostoxx 50 propadl přibližně o 6 % a Eurostoxx 600 o mírnějších 5,8%.

Graf znázorňuje propad italského indexu FTSE MIB po pondělním otevření trhu:

Podle posledních potvrzených dat je současný počet nakažených 81 181 a 2770 úmrtí na celém světě.

Za sérií propadů na začátku týdne bylo pondělní zveřejnění 229 potvrzených nakažených a 6 úmrtí v Itálii a následná panika ohledně rozšíření do celé Evropy. Italské podniky a vláda promptně reagovala zavřením škol, muzeí a podniky jako například Unicredit doporučovali svým zaměstnancům home office. Obava posílená tímto vývojem otevírá obavu na světě z potenciální recese 3. největší ekonomiky eurozóny, po 0,3% poklesu HDP ve třetím čtvrtletí 2019.

Nepříznivá data HDP, na základě ekonomické teorie záporného růstu HDP ve dvou kvartálech po sobě potvrzující recesi, na základě koncensu analytiky indikuje i Francie, která by mělo v pátek vykázat 0,1% pokles HDP již druhý kvartál po sobě. Nejvíce alarmující jsou ekonomická data z Německa, která se již druhý kvartál po sobě jen o zlomek vyhnuly recesi uznáním žádné změny HDP.

Od začátku týdne se virus rozšířil už i do Afghánistánu, Katalánska a Austrálie.

Analytici odhadují, že je příliš brzy na posouzení, zda by měl FED snížit úrokové sazby, ale historie ukazuje, že ke snížení v horizontu 12 měsíců dojde. Při pohledu na dvouleté státní dluhopisy můžeme pozorovat, že výnosy jsou 55 bazických bodů pod horním pásmem nastaveným FED-em. Od roku 1981, FED v horizontu 12 měsíců vždy snížil úrokové sazby, když výnosy klesly na 50 bazických bodů. Trh na 70 % očekává snížení úrokových sazeb na dubnovém zasedání centrální banky. Z dlouhodobého hlediska se očekává býčí trend nejen díky intervencím centrální banky ale i opětovným zvolením Donalda Trumpa, jehož kroky podporují akciové trhy v růstu.

Které segmenty na finančních trzích nejvíce ztratily na hodnotě od vypuknutí nákazy? Cyklické sektory jako technologický a ropný sektor. Největší ztráty vykázal letecký průmysl kvůli rušení letů vládami z důvodu omezení šíření viru, načež americký index leteckých společností poklesl od začátku týdne o více než 11,6 %. Na druhé straně stojí farmaceutické společnosti zaměřující se na vývin vakcíny nebo omezení šíření koronaviru. Zlato stejně jako stříbro začalo překonávat svá maxima a začíná se mluvit o možnosti dosažení hranice 1700 dolarů za trojskou unci. Americký dolar, také známý jako jeden z bezpečných přístavů měn, zažívá zajímavou apreciaci, kvůli výrazně lepší kondici americké ekonomiky ve srovnání se světem a ujištěním současného prezidenta Donalda Trumpa, že virus Spojené státy americké nezasáhl a ani nezasáhne.

Lukáš Baloga

Finančním trhem se začal aktivně zabývat už na vysoké škole. Při studiu na Ekonomické univerzitě v Bratislavě pracoval více než rok na pozici junior analytik a následně na pozici člena investičního výboru. Aktivní sledování finančních trhů aplikuje na investování do různých finančních nástrojů. Na finančních trzích se věnuje zejména makroekonomickému dění a jeho aplikování na trhy.

Profit Level

ProfitLevel poskytuje klientům komplexní investiční služby po celém světě. Prostřednictvím profesionální platformy mají možnost obchodovat Forex, komodity, akcie a indexy. Nejčastěji využívají obchodování CFD kontraktů, které téměř dokonale kopírují cenu podkladového aktiva. Jednoduché a zároveň propracované rozhraní je vhodné pro každého, od začínajících obchodníků, až po ty pokročilé.

Více na https://profitlevel.com/.