Týden na devizovém trhu (13.11.2006)

Zpráva z devizového trhu - pondělí 13.11.2006

CZK/EUR

Týdenní komentář
Předchozí týden koruna odstartovala naprosto skvěle. Během pondělního rána začala prudce posilovat a dostala se až k hladině 27,875 CZK/EUR. Předčila tak svůj srpnový rekord o plných 8 haléřů.

Korunu probudil zájem zejména zahraničních investorů, kteří na trhu hledali nové zajímavější investiční příležitosti. Domácí měně se ale zisky udržet nepodařilo a už závěrem dne se obchodovala zpět u 28,00 CZK/EUR. Z fundamentálního hlediska koruna neměla a nemá k takovému razantnímu posílení důvody, byla spíš tažena zahraniční poptávkou po měnách středoevropského regionu. Politické události uplynulého týdne, jako opětovné jmenování M. Topolánka premiérem, korunu nikterak neovlivnilo.

Ve středu publikovaná inflační data koruně podporu nevytvořila. Index spotřebitelských cen klesl o 0,5 % a meziroční inflace poklesla ze zářijových 2,7 % na 1,3 %. Ochladily se tím spekulace o možném zvýšení úrokových sazeb na koruně ještě v tomto roce.

Závěr minulého týdne patřil takřka výhradně přivírání pozic před víkendem a výběru zisků investory. Koruna krátce překročila i hladinu 28,20 CZK/EUR.

Během tohoto zkráceného týdne se dočkáme pouze úterních inflačních dat z průmyslové oblasti, která bude doprovázet výsledek platební bilance za září. Ve středu se dočkáme maloobchodních tržeb. Koruna se může obchodovat mezi hodnotami 27,90 - 28,35 CZK/EUR.


Dlouhodobý výhled
Z dlouhodobého hlediska nevidíme prostor pro trvalé posilování české koruny. Brání mu hned několik významných faktorů. Jedním z nich je negativní úrokový diferenciál, který se již patrně do konce roku nezlepší. Důležitou roli hraje také stále neutěšený stav veřejných financí a neochota pro reformy. Do třetice už chybí jen vyjmenovat trvalou politickou nejistotu, která pramení z neschopnosti sestavit stabilní vládu.

CZK/USD

Týdenní komentář
Obchodování koruny s americkým dolarem se během uplynulého týdne nevyznačovalo velkou volatilitou. Během pondělního obchodování zahájila zhruba na hladině 22,00 CZK/USD. Díky nervozitě, plynoucí z úterních amerických voleb do Kongresu, dolar přicházel o svoje zisky a koruna posílila až k 21,89 CZK/USD. Volby dopadly vítězstvím demokratů v obou komorách, v Sněmovně reprezentantů i v Senátu.

Ve čtvrtek na trh dorazily výsledky amerického zahraničního obchodu za září. Očekávaný deficit ve výši 66,0 mld. USD se nakonec nepotvrdil a publikovaných - 64,30 mld.USD bylo pro dolar příjemným překvapením. Dolaru ale optimismus dlouho nevydržel. Index spotřebitelské nálady Michiganské univerzity poklesl na 93,4 bodů. Dolar následně propadal na eurodolarovém trhu na 1,2840 USD/EUR.

Během tohoto týdne přijde mnoho zajímavých dat. V úterý to budou například americké maloobchodní tržby za říjen a průmyslové ceny výrobců za říjen. Ve čtvrtek nás čekají tradiční americká data z trhu práce a hlavně čistý příliv kapitálu do USA za září. Zejména posledně jmenovaná hodnota je důležitá z pohledu schopnosti pokrýt deficit zahraničního obchodu USA.

Pro tento týden očekáváme pásmo obchodování mezi hodnotami 21,85 - 22,45 CZK/USD.

Dlouhodobý výhled
Náš výhled na dolaru se nemění. Americký FED čeká postupné zmírnění inflačních tlaků v důsledku klesajících cen pohonných hmot a zpomalující se americké ekonomiky. Další zvýšení sazeb už tedy pravděpodobně nechystá. To, kdy začne sazby naopak snižovat, je v tuto chvíli zatím nejasné. My se stále kloníme ke slábnoucímu dolaru v rámci pásma 1,2700 – 1,3000 USD/EUR. Hranice 1,3000 USD/EUR vnímáme jako silně rezistenční. Dolar by se mohl na začátku příštího roku obchodovat za 21,50 CZK/USD.


CZK/SKK

Týdenní komentář
Předchozí týden znamenal pro českou korunu především ztráty, když se obchodovala ke slovenské koruně těsně u hladiny 0,7800 CZK/EUR.

Začátkem týdne slovenská koruna navíc otestovala svá maxima k euru, když se dostala až na hladinu 36,001 SKK/EUR. Pomohl jí k tomu pozitivní vývoj na okolních středoevropských měnách a i prohlášení jednoho z centrálních bankéřů, že silná slovenská koruna tamější ekonomice nevadí.

Až v pátek zveřejněný zahraniční obchod SR znamenal pro slovenskou korunu mírné ztráty a ústup k hladině 36,15 SKK/EUR. Bilance dopadla s deficitem 9,46 mld. SKK, což bylo pro trh zklamáním.

Tento týden se dočkáme odhadu HDP za 3. kvartál 2006 a říjnových harmonizovaných spotřebitelských cen. Očekáváme pohyby české koruny mezi hodnotami 0,7740 - 0,7820 CZK/SKK.

Dlouhodobý výhled
Z dlouhodobého výhledu se naplňují naše předešlé predikce, když slovenská koruna stabilně posouvá svoje maxima k společné evropské měně. Tento trend považujeme nadále za převažující, i když krátkodobě může na trhu docházet k výběru zisků a přechodnému oslabování slovenské koruny.


Kalendář událostí pro tento týden

Pondělí 13.11.2006
žádné klíčové události

Úterý 14.11.2006
ČR - obchodní bilance za říjen
USA - maloobchodní tržba za říjen
USA - průmyslové cen za říjen
Eurozóna - HDP za 3. kvartál 2006 - předběžný

Středa 15.11.2006
ČR - maloobchodní tržby za říjen
SR - HDP za 3. kvartál 2006 - předběžný

Čtvrtek 16.11.2006
USA - čistý příliv kapitálu za září
USA - data z trhu práce
USA - index spotřebitelských cen za říjen
USA - průmyslová výroba za říjen

Pátek 17.11.2006
ČR - státní svátek
USA - nová výstavba za říjen
Eurozóna - zahraniční obchod za září

---

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s. je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s téměř dvěmi tisícovkami firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 17 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.