Příspěvky nebo odpovědi uživatele om

Na webu ministerstva zdravotnictví to ale píšou, jde o zemřelé, kteří byli pozitivně testováni, bez ohledu na příčinu úmrtí. Je to dole tady na této stránce:

https://onemocneni-aktualne.mzcr.cz/covid-19

Jak říkává Rick Rule, nejlepším lékem na vysoké ceny jsou ještě vyšší ceny. Díky pokusu držet ceny vysoko omezováním těžby se začalo vyplácet těžit ropu z břidlic a USA jsou dnes velkým exportérem, přitom ještě nedávno byly velkým importérem. Vysoké ceny ropy jsou úspěšně vyléčeny. Zajímavé je sledovat jak pomalu dnes americká těžba klesá. Výrazně zatím klesá jen počet nových vrtů. Máme pořád ještě velkou nadprodukci, do toho každou chvíli lockdown a trvající velký propad letecké dopravy. Přicházíme pomalu do období, kdy nejlepším lékem na nízké ceny budou ještě nižší ceny.

Jo a elektromobilita na to dnes vliv nemá, nanejvýš psychologický, její budoucnost je pořád nejistá. Projevuje se to i tak, že uvědomělé investiční firmy jako blackrock dělají fondy co hodnotí investice dle "zelenosti" a to může mít jistý dopad do aktuálních investic. Do budoucích zisků však nikoliv.

Dobrou myšlenkou je přechod Energy sektoru k byznys modelu tabákových firem - minimální capex, většinu free cash flow poslat akcionářům. Exxon se slovy svého CEO takto i vyjadřuje, prioritou je udržet dividendu a již osekává kapitálové výdaje. Ta dividenda je ale už dnes tak vysoká, že je její udržení nejisté.

Nesouhlasím s pohledem na rafinérky, přijde mi, že sektor rafinace má z dnešních hodnot větší potenciál než těžba. Problémem ale je, že velké nezávislé rafinérky jako VLO, MPC mají horší balance sheet než univerzálové XOM a CVX. Takže je to vyšší potenciál za cenu vyššího rizika.

Rafinerky a petrochemie jsou silně cyklické obory, takže dnes by Uni skutečně mohl být za 130. Pegas je jiný, tam jde diskutovat o tom, že cena spadla kvůli propadu likvidity a zrušení dividendy, ale valuačně je na tom asi nejlépe v historii. Měl jsem oba tyto tituly do 2018. I u Pegas jsem měl dost důvodů přestoupit sem do PMČR. Jedním důvodem byla i vyšší důvěra v majoritáře u PM. A taky tu byl PMČR za solidní cenu, po propadu po vyřazení z indexu.

Účast Baudiše a Kučery v transakci Pegas pro mě teď znamená i konec úvah o případném nákupu Avastu. Ale co, stejně už je to moc drahé.

https://www.e15.cz/byznys/prumysl-a-energetika/minoritari-pfnonwovens-chystaji-zalobu-sve-akcie-chteji-prodat-draz-1373044

Zvýšení inflace po zvýšení sazeb je nesmysl vycucaný z palce. Bankrot z důvodu neschopnosti platit úroky přece neznamená, že se zastaví výroba. Dojde jen k tomu, že firma padne do rukou věřitelů nebo prostě někomu, kdo za aktiva zaplatí nejvíc a jede se dál, klidně pod stejnou značkou. Naopak je prostor pro nižší marže, protože se sníží náklady o ty úroky. Dneska kdyby šly sazby na dolaru na 5%, tak se položí půlka S&P 500. Přesněji řečeno, změní vlastníka, současným akcionářům by zůstala čistá nula.

A důvod proč QE nezvyšuje inflaci je snad každému (s vyjímkou centrálních bankéřů) jasný. Ty peníze se totiž vůbec nedostanou do rukou drtivé většině populace, takže to nemá žádný vliv na cenu chleba, bot a podobných věcí, ze kterých se CPI počítá. Jediným jasným následkem je zvětšení rozdílů mezi bohatými a chudými a to tak fikaně, že si toho téměř nikdo nevšimne. Kdoví, možná je to skutečný záměr.

Státní dluhopisy vskutku žádný reálný výnos taky nedávají. Zlato tlačí nahoru právě to, že i u amerických dlouhodobých dluhopisů je úrok nižší než inflace. U nás na koruně je to ve skutečnosti ještě podstatně horší než na USD, při inflaci 3.6 máme sazby 0.25.

Že je nositelem hodnoty zlato má dobré důvody. Není tam riziko bankrotu protistrany. Obilí by centrální banky těžko mohly mít ve fyzické podobě a u kontraktů je právě ono riziko bankrotu protistrany. Pozemky a jejich vlastnictví a cena jsou zcela v rukou moci výkonné - nějaký záznam v nějakém katastru může být po pár letech k ničemu, případně z něj může být čistý závazek a nikoli aktivum, v historii se toto neustále opakuje.

Omlouvám se, ale na našich bankách jsem momentálně skeptický.

Pan Kejla má výborné přesvědčovací schopnosti, to jo. Já ale dám přednost analytikovi třebas koktavému, který však shrne obojí, pozitiva i rizika. Jak třeba může nadšeně hodnotit malý objem nesplácených úvěrů a přitom jaksi pominout plošné splátkové prázdniny? Neznamená to náhodou, že pokud jsou nějaké problémy, tak jejich dopad je jaksi jen zatím neviditelný, prozatím odložen?

Pobavil záběr na graf Erste. Nejdřív si říkám, že to vlastně až tolik nespadlo. Až pak vidím, že vykreslili graf od -400 Kč, nula ani není nikterak zvýrazněna. Kdyby mi ukázal logaritmický graf, tak si to přežvejkám, to se občas používá. Ale vymalovat u ceny akcie osu Y do záporu, to je jen matoucí paskvil, tfuj. Přitom u Monety to mají dobře.

Analytik je příjemně překvapen, že nesplácené úvěry nerostou? Asi to vůbec ale vůbec nesleduje, jinak by si nemohl nevšimnout plošného odkladu všech splátek.

Koukám na ten kousek videa kde ukazují graf a říkám si, že ta cena Erste skoro vůbec nespadla. Až po chvíli mi docvaklo, že to mají nakreslené od -400 Kč. To jsem teda u grafu ceny akcií ještě nikdy neviděl. Tak já si počkám, až bude Erste za -350 :-D