Ranní okénko - ČNB tento týden rozhoduje o sazbách, neočekáváme změnu
Tento týden bude z pohledu globálních ekonomických dat poklidnější a patřit bude zejména předstihovým ukazatelům. Dění v tuzemské ekonomice ale může rozhoupat středeční zasedání ČNB. Očekáváme, že centrální banka nezmění výši sazeb, stejný odhad panuje na trhu, a i u všech agenturou Bloomberg oslovených analytiků. To vše navzdory jestřábímu vyznění květnového zasedání, kdy tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb o 25bb. Důvodem pro očekávání stability sazeb jsou zejména nejaktuálnější ekonomická data, kdy inflace skončila v dubnu i v květnu pod odhadem ČNB, stejně tak nižší byla i dynamika mezd v Q1’23. Současně komentáře členů bankovní rady nenaznačují, že by někdo ze zastánců stability změnil mezi zasedáními názor. Nejblíže k možnosti hlasu pro zvýšení sazeb byl viceguvernér Jan Frait, ten ale v minulém týdnu uvedl, že důvody pro hike považuje za méně silné než na minulém jednání. Trh tak bude zajímat především výhled ohledně možného snižování sazeb, ten ale guvernér Michl patrně v zájmu silnější koruny nenabídne.
Zatímco dnes významnější ekonomická data nevychází, v úterý ráno otevře kalendář dynamika cen německých výrobců. Po nečekaném, byť mírném nárůstu v dubnu je očekáván další pokles cen. Meziroční dynamika se tak dostane pod 2 %. Ve středu zasedá ČNB, kdy základní sazba s největší pravděpodobností setrvá na 7 %. Čtvrtek patří předstihovým ukazatelům. V eurozóně vyjde statistika spotřebitelské důvěry. Ta je sice pod dlouhodobým průměrem, od loňského září ale takřka bez přestávky roste. To může podporovat spotřebu a přinášet další proinflační impuls. V pátek vycházejí indexy nákupních manažerů (PMI), mj. v eurozóně a USA. Pro nás je důležitý zejména zejména výsledek v Německu, kde index pro výrobu pokračuje v poklesu a je na nejnižších úrovních od roku 2020. To představuje hrozbu pomalejšího oživení největší evropské ekonomiky.
Ceny průmyslových výrobců v květnu klesaly o 0,8 % ve srovnání s měsícem dubnem, což je o trochu nižší tempo než v předchozím meziměsíčním srovnání. Meziročně došlo k nárůstu o 3,6 %. V sektoru zemědělství došlo k výraznému poklesu cen jak v meziměsíčním (-5,2 %) tak v meziročním (-10,2 %) srovnání. Ceny zemědělských výrobců v meziročním srovnání klesly poprvé po více než dvou letech. Naopak ceny stavebních prací vzrostly v meziměsíčním (0,3 %) i meziročním (6,9 %) srovnání. V případě cen tržních služeb pro podniky se meziměsíčně ceny nezměnily a meziročně došlo k nárůstu o 6,2 %.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Petr Holub, MojeNebankovka