Ranní okénko - Čínská ekonomika nabírá tempo, optimismus vzrostl
Český
ekonomický kalendář dnes otevírá PMI pro výrobní sektor a následuje údaj o
stavu státního rozpočtu ke konci února. Německý statistický úřad bude
reportovat data o spotřebitelské inflaci a nastolí tak očekávání pro zítřejší
zveřejnění pro eurozónu. Kromě Německa byla inflace reportována mimo jiné již
včera ve Francii, kde byla mírně nad očekáváními (7,2 % vs 7,0 %) a ve
Španělsku (6,1 % vs 5,8 %). V USA v odpoledních hodinách dorazí výsledky ISM
indexů, které nastíní situaci v průmyslu nejen z pohledu objemu výroby, ale i
cen.
PMI pro český výrobní sektor se podle nás i mediánu odhadu trhu posunul z 44,6
blíž k 45 bodům. Po lednovém nečekaném zvýšení cen průmyslových výrobců bude
zajímavá především informace o vývoji cen vstupů i finálních cen. Jinými slovy,
zda firmám rostly náklady a pokud ano, do jaké míry je reflektovaly v
prodejních cenách. Slabší poptávka by měla vést k poklesu nebo alespoň snížení
tempa tvorby zásob, což by mělo mít dezinflační efekt. Naopak slabší poptávka a
dle posledního PMI upadající objem nových zakázek je špatnou zprávou pro
budoucí výstup. Průmysl čerpal z dříve naakumulované a z důvodu nedostatku
komponent nedokončené výroby. Tento impulz se ale bude postupně vytrácet.
Spotřebitelské ceny v Německu dle mediánu odhadu v únoru vzrostly o 0,5 % po
předchozích 1,0 %. Meziročně se čekají na 8,5 % z 8,7 % v národní metodice. V
rámci harmonizovaného indexu od Eurostatu pak na 9,0 % z 9,2 %. Pro ECB bude
ale důležitější vývoj jádrové inflace, která v lednu činila 5,1 % a 5,4 % v prosinci.
Výnos dvouletého německého vládního dluhopisu během včerejška vzrostl z 3,08 %
na aktuálních 3,2 %. Případné překvapení inflace se může postarat o další
posun.
Ceny průmyslových výrobců v lednu rostly nejen kvůli cenám energií. Výsledek
jde ve směru naší prognózy, že ústup inflačních tlaků v ekonomice bude
pravděpodobně jen pozvolný.
Autor:
David Vagenknecht, analytik
Editor:
Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz