Státní rozpočet na cestě k 375mld. deficitu
V listopadu tradičně dochází k razantnějšímu
prohloubení deficitu, kdy zaostává příjmová strana, a naopak výdajová získává
na tempu, a jinak tomu nebylo ani letos. Deficit se tak prohloubil na 337,1
miliardy Kč, což je zhruba o 50 mld. navíc (v záporu) proti konci října. Vzhledem k tomu, že v roce 2020 dosáhl finální deficit 367 mld. Kč,
nabízí se na první pohled srovnání s ním. Tehdy v listopadu saldo dosahovalo
341,5 mld. Kč. Trajektorie tak zůstává velmi podobná, spíše ve směru mírně
nižšího deficitu, než který je aktuálně vládou naprojektovaný. Celkově jde o
třetí nejhorší listopadový výsledek, kdy kromě roku 2020 byla situace horší už
jen v loňském roce. Tehdy na konci listopadu dosahoval deficit více jak 400
mld. Kč, finální záporné saldo na konci prosince pak bylo ještě zhruba o 20 mld.
vyšší.
Před závěrečným měsícem letošního roku došlo v meziročním srovnání k růstu na obou stranách rozpočtu. Zatímco příjmy SR vzrostly meziročně o 7,2 % (+95,5 mld. Kč), výdaje rostly o 1,8 % (29,0 mld. Kč).
Obrázek na příjmové straně je podobný jako v
předchozích měsících. Vyčnívá tak především růst inkasa daně z přidané hodnoty
(+16,1 %, +43,6 mld. Kč), kde je ale zajímavé pozorovat postupné snižování
meziročního přírůstku. V říjnu činil meziroční nárůst 18,5 %, v září 18,3 %, v
srpnu pak 18,6 %. Vývoj odráží kombinaci poptávky domácností a inflace, kdy z
listopadového snížení lze odhadovat, že již dochází k určitému ochlazování na
jedné, nebo spíše obou stranách této rovnice.
Na straně výdajů svítí také
již klasické položky, kde významnou roli hrají především výplaty důchodů, které
meziročně rostly o 8,1 %, což odpovídá 28,6 mld. Kč. Dalších 11,6 mld. navíc
(+13,7 %) proti loňskému rozpočtu představují výdaje států na platby veřejného
pojištění za tzv. státní pojištěnce. To je dáno zvýšením plateb, i větším
počtem těchto pojištěnců, mj. v důsledku příchodu uprchlíků z Ukrajiny. Naopak
stejně jako po celý letošní rok ve prospěch nižších výdajů hrají především
transfery podnikatelům, které jsou díky loňské covidové pomoci nižší o 56,2 %
(-57,9 mld. Kč).
Celkový listopadový obrázek nepřinesl větší překvapení a rozpočet
poměrně přesně směřuje k 375mld. deficitu. Zpomalení růstu u inkasa DPH je
dobrou zprávou pro ČNB, kde jak zpomalení poptávky, tak snížení inflace
představují žádoucí směr, který teoreticky může uspíšit diskuzi o snižování
sazeb. Vzhledem k dále vysoké inflaci, která bude dvouciferná i v první části
příštího roku ale neočekáváme, že by snížení přišlo dříve než v Q3’23. Co se
týká samotného rozpočtu, pro příští rok byl poslanci schválen plán vlády pro
hospodaření se schodkem ve výši 295 mld. Kč, tedy o 80 mld. nižším než v
letošním roce. K podpisu ho dostane Miloš Zeman, který na začátku listopadu
nepodepsal návrh pro letošní rok, jeho veto ale bylo ale v průběhu měsíce
přehlasováno poslanci.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Státní rozpočet:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko nemovitosti
Jan Dvořák, Salutem Fund
?
Okénko pro podnikatele
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.