Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 % (Ranní zpráva z finančního trhu)
Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
HDP Polska a Maďarska mezičtvrtletně stagnoval
Zpřesněný odhad HDP eurozóny za třetí čtvrtletí by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,2 %. Z jednotlivých členských států vykázala nejsilnější výkon Itálie (+0,5 % q/q), následovaná Německem, Francií a Španělskem (shodně +0,2 % q/q), nejhůře naopak dopadly Belgie a Rakousko (shodně -0,1 % q/q). Členění evropského HDP podle jednotlivých složek bude k dispozici až 7. prosince. Na základě dosud zveřejněných dat očekáváme, že domácí poptávka zůstala robustní a přispěla k mezičtvrtletnímu růstu HDP 0,4 pb. Spotřeba domácností i přes výraznou inflaci nadále rostla, na pozadí zrychlujícího mzdového růstu, expanzivní fiskální politiky a vysokých úspor. Pomohlo i přetrvávající pocovidové oživení poptávky po službách. Po dvou po sobě jdoucích čtvrtletích poklesu k mezičtvrtletnímu růstu HDP ve Q3 pravděpodobně přispěly i zásoby. Firmy sice stále čelily problémům s nedostatkem pracovních sil a výrobních vstupů, jejich finanční situace však byla dobrá, když se jim vesměs dařilo přenášet vyšší náklady na spotřebitele. Vlivem toho předpokládáme, že podnikatelé pokračovali v investiční aktivitě. Čistý vývoz by měl být naopak hlavní brzdou hospodářského růstu, s námi odhadovaným příspěvkem -0,4 pb, a to navzdory oživení aktivity v oblasti cestovního ruchu. Vliv na to měly nejen přetrvávající problémy s dodávkami vstupů, i přes jejich postupné zmírňování, ale i silná poptávka.
Statistiky HDP za Q3 budou zveřejněny i v Polsku a Maďarsku. Polská ekonomika by měla podle očekávání trhu po předchozím poklesu o 2,4 % mezičtvrtletně stagnovat. Podobně to trh vidí také v případě maďarské ekonomiky, kde se očekává jen nepatrný mezičtvrtletní růst o 0,1 % po rychlém růstu o 1 % ve Q2.
Růst evropského průmyslu byl v září nečekaně silný
Průmyslová produkce v eurozóně pokračovala v září v silném růstu. Meziměsíčně byla vyšší o 0,9 %, což bylo výrazně více než očekávaných 0,5 %. Směrem vzhůru byl navíc revidován srpnový výsledek, a to z původně udávaného meziměsíčního růstu o 1,5 % na 2 %. Pozitivní vliv pravděpodobně měly zmírňování problémů s dodávkami výrobních vstupů a dosud nevyřízené objednávky z předchozích měsíců.
Běžný účet tuzemské platební bilance skončil v září v deficitu ve výši 55,76 mld. CZK. Znovu tak byl výrazně překonán tržní konsenzus (-22 mld. CZK). Po srpnovém rekordu se jedná o druhý nejvýraznější schodek běžného účtu minimálně od roku 2004, odkdy máme měsíční data k dispozici. Po sezónním očištění došlo podle našeho odhadu ke zmírnění salda ze srpnových -56,8 mld. CZK na -47,8 mld. CZK v září. K zářijovému deficitu běžného účtu přispěla hlavně negativní bilance prvotních důchodů. V rámci ní nejvýznamněji působil odliv dividend z přímých zahraničních investic, který stál stejně jako o měsíc dříve v drtivé většině i za saldem celého běžného účtu. Mírně negativně nadále přispíval i obchod se zbožím. Příznivý vliv na zahraniční obchod měl v září zejména vývoz motorových vozidel v návaznosti na zmírňování problémů v dodavatelských řetězcích. V opačném směru zahraniční obchod v nominálním vyjádření naopak srážely hlavně vysoké ceny dovážené ropy a zemního plynu. Více jsme k tomuto tématu psali zde http://bit.ly/3WXAVaG.
Americký dolar včera vůči euru mírně posílil. Během dne přidal zhruba 0,3 %, když se obchodoval kolem 1,031 USD/EUR. Podporu pro tento vývoj poskytly rostoucí dolarové sazby, které pravděpodobně reagovaly na víkendová slova Christophera Wallera z Fedu. Ten uvedl, že americká centrální banka je ještě daleko od vrcholu úrokových sazeb. Silnější dolar neprospěl ani středoevropským měnám, včetně české koruny. Ta během včerejšího obchodování oslabila o přibližně 0,1 % k 24,30 CZK/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz