Německý zahraniční obchod slábne (Ranní zpráva z finančního trhu)
Přebytek německého zahraničního obchodu zůstal i v červnu z historického pohledu nízký z důvodu drahých dovozů energií. Vlivem slabší poptávky po průmyslovém zboží došlo podle nás navíc k poklesu hodnoty německého vývozu. Slábnoucí poptávka ve spotřebitelském sektoru se odráží v nižší dynamice evropského maloobchodu. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pokračují v rychlém růstu, jejich meziroční dynamika však pravděpodobně nepatrně zpomalila, když působila vyšší srovnávací základna. V USA budou sledovány červnové tovární objednávky a ISM index z oblasti služeb za červenec.
Tržby evropského maloobchodu tlumí vysoká inflace
Německé statistiky zahraničního obchodu zatím plně nezohledňují slabší důvěru a obavy ohledně přerušení dodávek plynu. Za červen čekáme přebytek obchodní bilance ve výši 3,4 mld. EUR. To by z historického pohledu bylo stále velmi nízké číslo, které je negativně ovlivněno především vysokými cenami za dovoz energií. Hodnota vývozu podle našeho odhadu klesla meziměsíčně o 0,5 %. Předstihové indikátory hodnotící aktivitu v německém zpracovatelském průmyslu by však ukazovaly na ještě hlubší pokles. Meziměsíčně nižší by po několika měsících silného růstu mohla skočit i hodnota dovozu. Vzhledem k přetrvávajícím obavám ohledně přerušení dodávek plynu, slabším průmyslovým objednávkám a nejistému výhledu vývoje čínské ekonomiky by německý zahraniční obchod mohl brzy zasáhnout výraznější a dlouhodobější trend oslabování.
V eurozóně přitáhnou pozornost maloobchodní tržby a ceny průmyslových výrobců, v USA budou sledovány především tovární objednávky a ISM z oblasti služeb. Evropské maloobchodní tržby zůstanou pod tlakem vysoké inflace a jejich reálný objem v červnu pravděpodobně meziměsíčně stagnoval. V rychlém růstu pokračují nejen ceny ve spotřebitelském, ale i výrobním sektoru. Z důvodu vyšší srovnávací základny by však meziroční růst cen průmyslových výrobců v eurozóně měl zpomalit z květnových 36,3 % na 35,7 % v červnu. Tovární objednávky v USA za červen by měly pokračovat ve svižném růstu, k tomu však významně přispívají zvyšující se ceny. Americký ISM ukazatel nálady v oblasti služeb se pravděpodobně v červenci mírně snížil, stále by však měl zůstat bezpečně nad hranicí 50 bodů.
Rostoucí napětí mezi USA a Čínou je pro trhy dalším strašákem
Spekulace ohledně návštěvy předsedkyně americké Sněmovny reprezentantů Pelosiové na Taiwanu vyvolala další vlnu pnutí mezi USA a Čínou. Letadlo s Pelosiovou na Taiwanu nakonec přistálo včera před pátou odpolední hodinou našeho času. Jde o první návštěvu představitele vrcholné americké politiky v této zemi po 25 letech. Čína v reakci na to pohrozila odvetnou reakcí. Pro finanční trhy je toto další negativní signál, který přichází uprostřed sílících obav ohledně zpomalení růstu globální ekonomiky a recese v Evropě či USA. Akciové trhy tak včera v průběhu evropského obchodování klesaly, stejně tak i tržní úrokové sazby. Nárůst rizikové averze se projevil v posílení dolaru vůči euru o zhruba 0,6 % k hladině 1,02 USD/EUR. S blížícím se zasedáním ČNB, které je na programu ve čtvrtek, pokračovala v oslabování i česká koruna. Ta se včera dostala nad hranici 24,65 CZK/EUR. Investoři v průběhu posledních přibližně dvou týdnů postupně snižovali sázky na čtvrteční zasedání. Místo dalšího mírného zvýšení úrokových sazeb tak nyní trhy očekávají jejich stabilitu. To samé si myslíme i my. Podrobněji jsme očekávání ohledně dalších kroků ČNB formulovali v našich aktualizovaných Ekonomických výhledech, které jsou k dispozici zde https://bit.ly/CEOQ322CZ. Polský zlotý a maďarský forint naproti tomu včera vůči euru posilovaly.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz