Fed zvýší sazby!
Dnes ve 20. hodin zveřejní americká centrální banka rozhodnutí o sazbách a své plány na další utahování měnové politiky
- Fed zvedne sazby o 50 bps
- Další komunikace utahování měnové politiky rozhodne o dopadu na překoupený dolar, přeprodané zlato a indexy
- Fed čelí nejen vysoké inflaci, ale musí brát v úvahu prudké zpomalení ekonomiky USA a Číny
Fed zvedne sazby nejrychleji od roku 2000
Není pochyb o tom, že se Fed rozhodne na zasedání zvýšit úrokové sazby o 50 bazických bodů. Tato možnost byla mnohokrát komunikována členy FOMC a trh počítá dokonce se 4 takovými pohyby v řadě v tomto roce. Takový růst sazeb tak dnes nebude překvapením a je plně oceněn trhem. Proto bude pro další osud dolaru či akciových indexů zásadní komentář guvernéra Powella na tiskové konferenci.
Trh již v současné době počítá se čtyřmi růstu sazeb o 50 bazických bodů v řadě. Na konci roku by se měly sazby pohybovat v blízkosti 3% úrovně. Zdroj: Bloomberg
Naposledy byly sazby o 50 bps zvednuty v roce 2000. EURUSD se na chvíli vzpamatoval, ale opět následoval pokles. Nyní je situace naprosto odlišná. Zdroj: Bloomberg
Můžeme očekávat opatrný komentář?
Fed v současnosti čelí mnoha problémům. Kromě vysoké inflace je třeba brát v úvahu faktory jako:
- Pokles HDP v Q1 mohl být určitým způsobem pouze technický, ale zároveň se jedná o varovný signál
- reálná spotřeba v USA zpomaluje
- Zpomalování čínské ekonomiky je pro USA velkým problémem
- V návaznosti na pokles trhů v Číně v roce 2016 musel Fed zpomalit tempo růstu sazeb
Nižší spotřeba v USA může vést k dalšímu poklesu HDP ve druhém čtvrtletí. Druhou věcí je zpomalení v Číně. Další omezení v souvislosti s koronavirem a oslabením jüanu vyvolávají na trhu obavy. Analytici z Fedu navíc poukazují na to, že potenciální pokles růstu HDP o 2 procentní body v Číně by mohl vyvolat 30% korekci na trhu s ropou, což následně povede k masivnímu posunu inflačních očekávání. Kvůli problémům v Číně a potenciálnímu kolapsu na globálních akciových trzích se může Fed rozhodnout k mírnějšímu přístupu k utahování měnové politiky podobně jako v roce 2016.
Fed má však důvody být ještě jestřábí
Většina analytiků neočekává nárůst o 75 bazických bodů, ale vzhledem k velmi napjatému trhu práce nelze takový pohyb vyloučit. Inflace je mnohem vyšší než růst mezd, který se nyní pohybuje těsně nad 5 % a Fed potřebuje zvýšit sazby agresivněji, aby se zbavil poptávkové strany inflace.
Bilance Fedu dosahuje na téměř 9 bilionů dolarů. Před pandemií se jednalo „jen“ o 4 biliony. Při mnoha příležitostech signalizovali bankéři z Fedu touhu po rychlejším snižování bilance ve srovnání s lety 2018–2019. Během tohoto období se aktiva snížila ze 4,5 bilionu USD na 3,7 bilionu USD (tempo začalo na 10 miliardách USD a skončilo na 50 miliardách USD). Aktuálně medián očekávání ukazuje na snížení rozvahy o 20 miliard u státních dluhopisů a 15 miliard USD v případě MBS. Nejvyšší odhady činí 60 miliard dolarů, respektive 35 miliard dolarů. Snížení nad 50 miliard dolarů by jistě bylo považováno spíše za jestřábí a překročení úrovně 100 miliard dolarů měsíčně by mohlo vyvolat další tlak na akciové trhy.
Fed a Powell pravděpodobně zůstanou jestřábí. Fed se musí rychle vypořádat s inflací, aby mohl později čelit tvrdému přistání. Dle některých názorů je však už na toto pozdě a "soft landing" se kvůli pozdnímu začátku utahování konat nebude. Existuje velká šance, že může dojít k vybírání zisků, a to zejména na trzích, které jsou v současnosti přeprodané nebo překoupené. Na druhou stranu, pokud Powell oznámí možnost zvýšení sazeb o 75 bazických bodů v červnu, dolar může mít prostor pro další zhodnocení a indexy mohou obnovit sestupný trend.
Klíčové trhy před oznámením výsledků dnešního zasedání Fedu
EURUSD se obchoduje v blízkosti pětiletých minim na úrovni klíčové poptávkové zóny 1,05. Nedávná konsolidace naznačuje možné vyčerpání poklesu. Na druhou stranu v případě jestřábího překvapení mohou být aktivovány stop lossy pod zmíněným supportem. Nedá se tak v řádu týdnů vyloučit pokles až k 1,02. Pokud bychom se dočkali vybírání zisků z rychlého posílení USD v posledních týdnech, tak se můžeme dočkat růstu k rezistenci na 1,08. Zdroj: xStation5
Zlato by mohlo obnovit rostoucí trend po výběru zisků. Nicméně nečekáme výrazný rostoucí trend v prostředí současné makroekonomické a geopolitické situace. Hlavní rezistence se nachází v zóně $ 1880-1890. V případě jestřábího Fedu může zlato klesnout k úrovním na $1 830. Zdroj: xStation5
Nasdaq (US100) by mohl být velmi citlivý na zmínky o případném budoucím růstu sazeb o 75 bps. Pokud by Fed komunikoval takto vysoký růst a pokles bilance banky o $100 mld. měsíčně, tak by US100 mohl poklesnout až k supportu na 12 350. Zdroj: xStation5
X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka