Rozbřesk: Američané snášejí inflační vlnu hůře než Evropané
Páteční čísla jako by trhům vyrazila dech - maloobchod ve Spojených státech v prosinci nejenže podle očekávání nerostl, ale naopak velmi prudce poklesl (o 1,9 % meziměsíčně a o 2,3 % bez zahrnutí automobilů). Velmi prudce poklesly zejména online prodeje - o 8,7 %, což je jeden z nejprudších meziměsíčních propadů v historii. Kde je problém? Zdá se, jako by před Vánocemi začal mít americký spotřebitel “vážný” problém s inflací. To ostatně potvrdil i pokles ostře sledované spotřebitelské nálady (podle Uni Michigan), a to právě kvůli inflaci. Dlouhodobá inflační očekávání vyskočila podle spotřebitelského průzkumu na 3,1 % - to je nejvyšší úroveň za více než dekádu.
Z pohledu amerického Fedu i proto pravděpodobně nebudou horší výsledky maloobchodu důvodem mírnit svůj “jestřábí kurz”. Pokud za slabou spotřebitelskou poptávkou stojí silná inflace a vyšší inflační očekávání, nezbývá Fedu než jednat. A zdá se, že inflace začíná být v USA i velkým politickým tématem a roste poptávka po jeho “řešení”. Fed tedy pravděpodobně nebude hledět na to, že po prosincovém maloobchodu poklesnou odhady růstu o 1-2procentní body dolů.
To v eurozóně trochu paradoxně poslední čísla v čele s listopadovým průmyslem překvapila pozitivně. A odhady HDP se tak paradoxně budou revidovat směrem vzhůru. Částečně je to důsledek toho, že výhledy v eurozóně na konec roku byly jednoduše velmi pesimistické. To ale není celá pravda. Zatímco na evropskou ekonomiku zjevně dopadá výrazněji napětí v globálních subdodavatelských řetězcích, které v listopadu a prosinci přeci jen polevilo trochu více, než jsme očekávali. V USA je zase výraznějším problémem inflace - zdolala 7 %, zatímco v eurozóně se vyšplhala k 5 % a mezi členy klubu existují výrazné rozdíly. Výrazně vyšší je v Německu, kde za celý rok průměrná inflace přesáhne 3 %, zatímco ve Francii nebo v Itálii se bude pohybovat v okolí 2 %. Inflace tak zejména na jihu Evropy zatím není tou hlavní brzdou růstu…, i když co není, může být.
*** TRHY ***
Česká koruna se ke konci týdne stabilizovala v okolí 24,50 EUR/CZK a nijak negativně už na ni nezapůsobil velmi slabý americký maloobchod. Tento týden je na domácím trhu i v globálu klidnější a česká koruna se může pokusit o návrat pod 24,50 EUR/CZK.
Zahraniční forex
Kombinace slabého amerického maloobchodu a vysokých inflačních očekávání ze strany domácností lehce zatlačila na eurodolar a to ruku v ruce s rostoucími sázkami na to, že Fed bude muset jednat agresivně, aby ztlumil inflaci (úvahy jdou různým směrem: zastavit QE či zvednout sazby již v lednu, nebo v březnu zvýšit úroky o 50 bps). Na druhou stranu je pravdou, že počet hospitalizovaných pacientů s COVIDem vyskočil v USA na maximum, což může situaci Fedu dost komplikovat.
Na začátku týdne by mělo být na trhu klidněji - jednak nejsou na pořadu žádná důležitá data a jednak je v USA svátek.
Akcie
Americké akciové trhy se ani v závěru druhého týdne v novém roce nedokázaly vyhnout vysoké volatilitě. Index S&P 500 nakonec v pátek dokázal odvrátit ztráty a zavřel bez větších změn, zatímco DJIA ztratil 0,56 % a Nasdaq přidal 0,59 %.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz