První týden nového roku bude bohatý na makrodata, O2 ČR bude mít vh o vytěsnění minoritních akcionářů

Poslední týden roku se nesl ve sváteční náladě a bez výraznějších faktorů, které by ovlivňovaly dění. Volno či zkrácené obchodování na některých trzích v průběhu týdne pak způsobovaly, že likvidita byla na výrazně podprůměrné úrovni. Investoři s koncem roku ještě optimalizovali portfolia, ale výraznější vzruch na trhu chyběl.

Ani konec roku se neobešel beze zpráv kolem Covid-19 mutaci omikron, který v mnoha zemích navrací rekordní čísla nakažených Covid-19, ale prozatím není spojován s vyšší mírou nutné hospitalizace v nemocnici.

V poklidném obchodování se zámořské indexy dostaly na nová historická maxima. Konkrétně Index S&P 500 ke čtvrtku přidal 1,7 % t/t. Jen připomínáme, že v USA je trh otevřený i na Silvestra. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 rostla o 1,3 % t/t. Domácí index PX stagnoval s +0,1 % t/t na 1426 bodu, což bylo letošní maximum a nejvyšší hodnota od roku 2008.

Společnosti na BCPP

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Český rozhlas uvedl, že je velmi nepravděpodobné, že by ČNB v příštím roce zvýšila úrokové sazby nad 5% hranici. Zároveň zopakoval, že v současné situaci se sazby budou ještě zvyšovat výrazně nad 4 %. V únoru a březnu příštího roku Rusnok očekává inflaci mezi 7 a 8 %, k 2% cíli se pak bude možné dostat až v prvním pololetí roku 2023.

Nejvíce rostoucím titulem uplynulého týdne byly akcie Pilulka (+5,3 % t/t na 1685 Kč). Na titulu se neobjevila žádná konkrétní korporátní zpráva, a tak přisuzujeme růst technice a mělkému trhu. Naopak největší pokles zaznamenaly akcie ČEZ (-1,3 % t/t na 827 Kč). Titul lehce sestoupil z letošních maxim kolem hranice 840 Kč s tím, jak investoři vybírali zisky. V průběhu týdne se i mírně uklidnila situace na trhu s elektřinou, která rovněž ustoupila ze svých maxim.

Výhled na příští týden

Začátek nového roku bude hned bohatý na makroekonomická data, která více napoví, jak se dařilo ekonomice ke konci roku s vlivem další vlny pandemie. Sledovaný bude rovněž zápis z posledního zasedání FOMC, kde byl zveřejněn konec programu QE v březnu 2022 a naznačeny tři zvýšení sazeb po 25 b.b. pro rok 2022 a ještě jednou tři zvýšení po 25 b.b. pro rok 2023. Připomenutí změny v měnové politice Fedu může přinést na trh nervozitu a nelze vyloučit výraznější prodejní objednávky hned v prvním týdnu roku.

O2 CR od 3. 1. do 26. 1. 2022 pořádá valnou hromadu, která se bude konat per rollam a hlavním bodem bude vytěsnění minorit. Navrhované protiplnění ze strany PPF je ve výši 270 Kč/akcii.

Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na úterní ISM průmyslu za prosinec (oček. 60,3 po 61,1 bodu m/m), středeční zápis z posledního zasedání FOMC, čtvrteční podnikové objednávky za listopad (oček. 1,5 po 1,0 % m/m), ISM služeb za prosinec (oček. 67,0 po 69,1 bodech m/m) a páteční měsíční data z trhu práce (oček. 400 po 210 tis. nových prac. místech). V Číně se zaměříme na úterní Caixin PMI průmyslu za prosinec (oček. 50,0 po 49,9 bodech m/m) a čtvrteční Caixin PMI služeb za prosinec (oček. 51,9 po 52,1 bodech m/m). V Německu se zaměříme na čtvrteční podnikové objednávky za listopad (oček. +2,4 po -6,9 % m/m) a páteční průmyslovou produkci za listopad (oček. 1,0 po 2,8 % m/m).