(Kurzy.cz)
Může kurzový růst bank nadále pokračovat? / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 23. 11. 2020
Když jsem psal svůj předchozí komentář pro BIG počátkem října, a tedy před zahájením výsledkové sezóny, zaměřil jsem se především na americké banky. Predikoval jsem tehdy pozitivní výsledky v návaznosti také na letošní aktivitu v oblasti akvizic a primárních emisí. Sektor výsledky nezklamal. V návaznosti z deseti hlavních sektorů na Wall Street si při pohledu na poslední tři měsíce či jen poslední měsíc vede téměř nejlépe. Investorům větší kurzové zisky nabídl jen průmyslový sektor, resp. v posledním měsíci v návaznosti zejména na růst cen ropy pak energetický sektor.
Pro následující týdny však již dle mého pozitivní kurzový vývoj na bankách v těchto dnech dosahuje vrcholu. A to nejen v zámoří, ale i na pražské burze. Investoři oslněni úspěšností vytvořených vakcín na covid-19 sice vidí konec krize, jenže to je přehnaná vidina. Je třeba sundat si růžové brýle.
Pokud zůstaneme v domácích vodách, krize se ještě ve výsledcích bank totiž v plné síle neobjevila. Stejně jako se ještě totiž neprojevila v samotné celé ekonomice. Řada firem sice z krize vyjde ještě silnější a s výraznějšími zisky, mnohem více však bude těch strádajících, potažmo těch, které nepřežijí. A banky to budou pociťovat roky, stejně, resp. déle než po minulé krizi z let 2008-09. Návrat na ziskovost bank z roku 2019 můžeme roky zapomenout.
Tak jako vládní jarní protikovidová opatření jen posunula eskalaci nemocných na později, řada ekonomických podpůrných vládních opatření jen zatím ještě mnoho firem/podnikatelů drží nad vodou. "Utonulých" však bude mnoho, když evidentně toho pro ně nejpodstatnějšího se od vlády bohužel hned tak nedočkají. Plné otevření ekonomiky se totiž zdá stále v nedohlednu. Kompetentní si to stále neuvědomují. Pro minimalizaci ekonomických, ale i sociálních a zdravotních dopadů nejen pro následující roky, ale i delší horizont (naše děti), by zkrátka život měl jít konečně normálně dál. Primárně se zaměřením ochrany jen pro ty nejohroženější skupiny, tedy seniory. Čím dříve se totiž produktivní obyvatelstvo s covidem naučí normálně žít, tím méně bude v budoucnu celkově nemocných a mrtvých. Psychické dopady z krize, a tedy i ve spojení následná různorodá nemocnost obyvatel, i tak budou v následujících letech jistě v porovnání mnohem vyšší než dosud. O ekonomických důsledcích v té souvislosti nemluvě.
Ceny akcií bank na pražské burze se u dlouhodobých minim držely měsíce a bylo jen otázkou času, kdy nějaký impuls zavelí k posunu do jiného pásma. Akcie bank lze zařadit k těm sektorům, které se obvykle obchodují s výhledem očekávané situace za půl roku. A z dnešního pohledu lze v příštím roce očekávat vlastně stále ještě solidní zisky bank. Investoři v návaznosti navíc věří, že po tlaku na regulátory dojde na dividendy. Dle mého požitky pro akcionáře budou nakonec povoleny, avšak v menším rozsahu, navíc s touto regulací i v následujících 2-3 letech.
Otázkou tedy však především je, o jakých výhledech hospodaření bank budeme moci spekulovat za pár měsíců, až budeme moci více reálně vidět dopady letošních lockdownů.
Jiří Zendulka, Kurzy.cz
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 23. 11. 2020.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
20. 11. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
20. 11. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Jan Němeček - BH SecuritiesPetr Pelc - CYRRUSMarco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnostLibor Stoklásek - Imperial FinanceJiří Zendulka - Kurzy.czAleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and SlovakiaJaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu
sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po
uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti
uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů
předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však
může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto
odlišnosti.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz