Americký trh práce nedodal tak špatná data, aby zklamal

Prosincová čísla z trhu práce v USA byla horší, než se čekalo. Na druhou stranu si nemyslíme, že by přišlo takové zklamání, aby narušilo momentální optimismus na finančních trzích. První reakce dolaru byla lehce negativní, americké výnosy trochu klesly, ale nyní už jsme v podstatě zpět.

Počet nových pracovních míst číslem 145 tisíc zaostal za odhadovanými 160 tis. i za vysokými listopadovými 256 tisíci. Slušně rostla zaměstnanost v obchodu a dopravě, dále ve školství a zdravotnictví, ale také v pohostinství či stavebnictví. Naopak horší výsledky vidíme v průmyslu nebo finančním sektoru.

Slabší byl i růst mezd, který na meziroční bázi sklouzl na 2,9 pct, zatímco trh předpokládal udržení 3,1procentního tempa. Míra nezaměstnanosti zůstává na 3,5 procenta.

Celkový růst objemu mezd koncem roku zpomalil na 3,7 pct a v reálném vyjádření je třeba z tohoto čísla ještě zhruba 2 procentní body ubrat. Poslední kvartál ani tak nevypadá úplně špatně, ale naznačuje ještě další zpomalování soukromé spotřeby.

Čísla z prosincové zprávy jsou tedy slabší, než trh předpokládal. Report ADP vydaný ve středu jako už mnohokrát spíše doháněl předchozí měsíc, než aby podal spolehlivou indikaci pro měsíc aktuální. Na druhou stranu, zhoršení oficiálních dat po nečekaně silném předchozím měsíci není pro trh práce žádnou výjimkou. Údaje rozhodně nejsou tak špatné, aby nabouraly přesvědčení o jeho dobré kondici. A z míry rozhodně nevyvedou ani bankéře z Fedu, kteří stejně jako finanční trhy nebudou na jeden slabší měsíc nijak přehnaně reagovat.