Státní dluhopisy nesou menší výnos a nízké riziko
Dluhopisy obecně jsou cenným papírem, který zakládá právo na splacení dlužné částky. Obvykle se dluhopisy opatřují takzvaným kupónem neboli výnosem. Ten zaručuje výplatu navíc k dlužné částce – takzvaný úrok (výnos). Výnosem je motivován investor k tomu, aby dané instituci své peníze půjčil. Obvykle platí, že čím vyšší je riziko nesplacení dluhopisu, tím vyšší musí dát vydavatel cenného papíru úrok. U státních dluhopisů jsou výnosy zpravidla nižší než u dluhopisů vydávaných korporacemi (firmami). Nicméně není to podmínkou. Vždy je výsledný kupón ovlivněný finanční situací dlužníka.
Státní dluhopisy – nízké riziko a dlouhá splatnost
Státní dluhopisy obvykle vydávají státy, aby si zajistily dostatek peněz na provoz nebo investice. Dá se říct, že skoro všechny státy světa vydávají dluhopisy na svůj provoz. Stát nemá příliš mnoho alternativ k financování. Obecně platí, že státní dluhopisy nesou nízký úrok. To je dáno především nízkým rizikem možného krachu státu. Úroky jsou tak velmi nízké u těch největších světových ekonomik. Například dluhopisy Německa, takzvané bundy, se vydávaly i se záporným kupónem, tedy minusovým výnosem. V praxi tak investoři o určitou část své investice pravidelně přicházeli. Německé dluhopisy jsou každopádně obecně brány jako benchmark evropských dluhopisů. Od jejich výnosu se odvozují úroky dluhopisů dalších evropských zemí.
Splatnost pár měsíců až desítky let
Nejvýznamnější státní dluhopisy jsou však ty americké. Takzvané T-Bills s krátkou dobou splatnosti jsou jedny z nejobchodovanějších finančních instrumentů na světě.
Státní dluhopisy se podobně jako ostatní typy dělí podle doby splatnosti na:
- státní dluhopisy s krátkou dobou splatnosti – do jednoho roku; obvykle se jim říká také státní pokladniční poukázky
- státní dluhopisy se střednědobou splatností – jeden rok až deset let
- státní dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti – více než deset let
Výnos u státních dluhopisů je stabilní. Vzhledem k tomu, že existuje relativně malé riziko bankrotu emitenta, bývá úrok zpravidla nízký. U těch největších ekonomik světa se výnosy pohybují do 5 %.
Krachy některých států
Nicméně ani státní dluhopis není úplná jistota návratu vaší investice. Pokud se podíváme do minulosti, najdeme několik příkladů, kdy se i státní dluhopisy staly zcela bezcennými nebo ztratily velkou část své hodnoty. Základním indikátorem možného krachu je právě nesplácení dluhopisů.
Příčin nesplácení závazků může být hned několik, nejčastěji se ale jedná o kombinaci vysokého zadlužení společně s poklesem ekonomiky. Speciálním případem, kdy může dojít ke krachu státu, pak je válka.
Situací, kdy stát zkrachoval, můžeme nalézt v historii několik. Jedním z prvních bylo v 15. století Španělsko, po kterém následovaly další země, nicméně největší problémy nadělaly krachy států až v novodobých dějinách. Nejznámější jsou z posledních let Rusko (1998), Argentina (2002) a Island (2008). Kontinentálně pak nejvíce bankrotů zaznamenaly země Latinské Ameriky.
Státní dluhopisy nakoupíte napřímo nebo přes prostředníka
V Česku státní dluhopisy vydává Ministerstvo financí a jejich emisi zajišťuje Česká národní banka. V ostatních státech je to podobné. Některé dluhopisy jsou určeny pouze pro banky a další účastníky finančního trhu a nejsou volně prodejné. V Česku se však vydávají i dluhopisy pro občany prostřednictvím bank. Ty se velmi osvědčily a mezi Čechy jsou populární i přesto, že nenabízejí příliš vysoký úrok.
Nejen u státních dluhopisů, ale obecně v investicích platí, že čím vyšší je riziko, tím vyšší je i úrok. V případě státních dluhopisů by mělo být riziko malé, ale nikoliv zcela zanedbatelné. Například Mexiko, Brazílie nebo Indie tak nabízí i výnosy srovnatelné s korporátními dluhopisy.

Jan Schönbauer
Jan Schönbauer pracoval v několika bankách a investičních společnostech jako poradce. Svoji novinářskou kariéru odstartoval v ekonomické televizi Z1, dále pak psal pro několik finančních webů i pro magazín Forbes. V současnosti je absolovent VŠE Praha na volné noze a věnuje se především psaní textů o financích, startupech a IT.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Nízké výnosy bundu versus nízké riziko / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 26. 9. 2016
- VÝNOS DLUHOPISU, VYPLACENÍ VÝNOSU DLUHOPISU A SPLÁCENÍ DLUHOPISU, HLAVA IV - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb., porovnání znění k 1.1.2012
- VÝNOS DLUHOPISU, VYPLACENÍ VÝNOSU DLUHOPISU A SPLÁCENÍ DLUHOPISU, HLAVA IV - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb.
- ECB údajně otočila, držitelé nadřazených dluhopisů mají nést riziko ztrát
- Centrální banky určují směr. Španělský dluhopis nese nejnižší výnos za 225 let
- České státní dluhopisy 2003 - emise státních dluhopisů
- České státní dluhopisy 2018 - emise státních dluhopisů, 2018
- Video: Nízké výnosy dluhopisů jako nový normál, nebo jen anomálie, která zase brzy odezní?
- České státní dluhopisy 2019 - emise státních dluhopisů, 2019
- Aukce 10Y dluhopisu se upsala s poměrně nízkými výnosy
- České státní dluhopisy - emise státních dluhopisů
Benzín a nafta 05.03.2021
Natural 95 29.59 Kč![]() ![]() | Nafta 28.28 Kč![]() ![]() |
Prezentace
01.03.2021 Kterak agáve k šipkám a tequile přišla
26.02.2021 Jaké jsou typy stahovacích schodů na půdu?
25.02.2021 3 tipy, jak vybrat do vaší ložnice to nejlepší...
Okénko investora
Petr Golka, Ronda Invest
Nemovitosti zažívají během pandemie nevídaný boom. A těží z toho i drobní investoři.
Štěpán Hájek, PurpleTrading
Štěpán Křeček, BHS
Ropné kohouty zůstanou utažené. Řidiči si sáhnou hluboko do kapsy
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Martin Krištoff, CFD World
Hodnotu farmaceutických společností ovlivní vyřešení produkčních problémů
Jonáš Mlýnek, LYNX
IPO Coinbase: Ovládne kryptoměnový gigant také akciový trh? (2.3.2021)
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, TopForex
Tony Christoforou, Goldenburg Group
Do bezpečného přístavu eura vplouvá loď se zlatým „B“ na vlajce
Lukáš Baloga, ProfitLevel
Tiskové zprávy
Česká vláda podmiňuje pomoc uzavřeným obchodům a..
Asociace autobazarů APPAA vítá návrh na...
Euler Hermes varuje pandemií oslabené společnosti.
MONETA získala akreditaci k bankovní identitě,...