Ceny ropy se postupně vzpamatovávají a měly by nadále stoupat

Zotavení cen ropy bude pravděpodobně pokračovat i v roce 2019. Trh s černým zlatem budou ovlivňovat inflační tlaky a velmi podstatným, neopominutelným faktorem je zejména snížení nabídky.

Od 26. prosince 2018, kdy cena ropy zasáhla nejnižší bod v rámci posledních týdnů, se cena černého zlata vrátila o více než 20 %. Hlavní příčinou obnovení kurzů je implementace dohody snížení produkce zemí OPEC a spolupracujících zemí OPEC plus, která byla schválena na setkání ve Vídni začátkem prosince. Pokud byla dohoda považována za neuspokojivou, zejména z důvodu obtíží, se kterými byla dosažena, její účinnost je velmi reálná.

Podle odhadů můžeme očekávat snížení produkce ze strany skupiny OPEC plus, která by měla od ledna dosahovat produkci v rozpětí mezi 1,7 a 1,8 milionů barelů denně. Tato dohoda bude pravděpodobně podle všeho respektována, zejména proto, že Saúdská Arábie je ochotna zvýšit ceny ropy. Veřejné finance opravdu potřebují vysokou cenu za barel kvůli dosažení rovnováhy.

Co se týče ostatních faktorů, které představují snižování nabídky ropy, třeba zmínit účinek amerických sankcí na íránskou produkci, která by mohla omezit trh o 300 000 barelů denně, dále jsou zde logistické problémy v Kanadě, které vedly vládu ke snížení domácí produkce o 325 000 barelů za den, nemluvě o blokování největšího libyjského pole Sharara. Na základě výše uvedeného očekáváme snížení nabídky o více než 2,4 milionu barelů denně.

Snížení nabídky a změna vnímání amerických zásob mohou přispět k pokračování oživení cen černého zlata. Strukturální problémy by mohly umožnit aby se cena ropy vrátila na úroveň blízkou nebo vyšší než 100 dolarů za barel. Zvýšení spotřeby rafinérských výrobků, na co průmysl není připraven, by mohlo znamenat narušení trhu s ropou včetně relativního nedostatku zájmu o břidlicový olej, jehož kvalita není ideální k uspokojení momentální poptávky po reformě Mezinárodní námořní organizace (IMO) o jakosti paliv používaných v námořní dopravě.

Zejména nedostatek investic v posledních letech by měl mít katastrofální dopad na kapacitu výroby ropy na světové úrovni a povede k výraznému zhodnocení její cen. Ropný průmysl investoval pouze dvě třetiny ročních investic potřebných k udržení konvenční produkce ropy. Důsledkem těchto nedostatečných investic je předpokládaný pokles konvenční produkce na 92 % současné produkce od roku 2020.

Vývoj ceny ropy Brent za poslední 3 roky. Zdroj: markets.businessinsider.com

Vývoj ceny ropy WTI za poslední 3 roky. Zdroj: markets.businessinsider.com

Silvia Holá

V oboru finančních trhů působí pět let. Ve společnosti Grant Capital připravovala pravidelné analýzy vývoje cen finančních instrumentů a fundamentální výhledy trhů, pak pracovala ve společnosti WBP Online. Nyní pracuje jako hlavní analytička společnosti xPartners. Věnuje se převážně dění na komoditních trzích a forexu. Zároveň dokončuje studium oboru Finance na Mendelově univerzitě v Brně.

xPartners - Investiční služby

Doba je dynamická a nabízí inovativní investiční příležitosti. Proto jsme tu my, mezinárodní společnost poskytující spolehlivé a bezpečné investiční služby po celém světě včetně České republiky - s lokální podporou v rodném jazyce a propracovaným systémem vzdělávání.

Více informací na: https://www.xpartners.com