Koruně se dnes dařilo relativně nejvíce
Dnes zveřejněné české ekonomické ukazatele vesměs pozitivně překvapily. Podle finálních výsledků národních účtů se českému hospodářství dařilo výrazně lépe, než co statistický úřad původně uváděl. HDP se podle nejnovějších dat zvýšil oproti závěrečnému čtvrtletí loňského roku o 0,8 % q/q, předchozí odhad ČSÚ ukazoval na 0,4 % q/q. Meziroční růst českého hospodářství se tak zrychlil z 1,1 % v závěrečném loňském čtvrtletí na 2,9 % (z původně statistickým úřadem udávaných 2,5 % y/y), což představuje nejvyšší meziroční tempo od začátku roku 2011. Z pohledu poptávky se nejvýraznější úpravy dočkaly fixní investice. Ty se oproti Q4 13 zvýšily o téměř 2 % (po velmi silných 5,3 % q/q v Q4 13) a dosáhly tak meziročního růstu 5,8 %. To je v souladu s naším výhledem, který předpokládá výrazné příspěvky investic k českému hospodářskému oživení v letošním a příštím roce. Obnovení investic po nedávných letech recese by mělo být hlavním faktorem vedoucímu ke zrychlení růstu potenciálního HDP a opětovnému zahájení konvergence k průměru zemí EU.
ČSÚ dnes zveřejnil také sektorové účty pro Q1 14. I v nich můžeme vidět následky ekonomického oživení, včetně nadějných zpráv do budoucna. Růst hrubého provozního přebytku firem se v Q1 14 vyšplhal o 13,9 % y/y (nejvyšší růst od roku 2006), což je stejně jako čísla z Q4 13 podpořeno mimo jiné i devizovými intervencemi ČNB a růstem exportních příjmů. Růst hrubého provozního přebytku by měl v následujících čtvrtletích podporovat pokračování investičního cyklu. Příznivých údajů jsme se dočkali i o hrubém disponibilním důchodu domácností, který vzrostl o 2,5 % y/y, nejrychleji od začátku roku 2012.
Rostoucí ekonomika se odráží i v hospodaření státního rozpočtu. Ten skončil za letošní první pololetí s přebytkem 1,5 mld. CZK. Za stejné období loňského roku byl přitom vykázán schodek 31,5 mld. CZK. Za výrazně lepším výsledkem stojí zejména příjmová strana rozpočtu. Daňové příjmy bez pojistného na sociální zabezpečení se meziročně zvýšily o 8,0 %, inkaso DPH o 7,0 %.
Zklamáním byl červnový PMI index české průmyslové aktivity. Ten zaznamenal propad na 54,7 bodu z květnových 57,3 bodu. Důvodem je zejména horšící se vnější prostředí, což se promítlo do poklesu subindexu hodnotícího nové exportní objednávky. Výsledek tak kopíruje nižší průmyslovou aktivitu v Německu jako našeho klíčového obchodního partnera, obdobné trendy jsou patrné i u dalších evropských zemí. Částečně se jedná i o dopady zvýšené nejistoty v souvislosti s Rusko-Ukrajinskou krizí, částečně o vliv slabších čísel z Číny z posledních měsíců. I tak je ale červnová hodnota ve výši 54,7 bodu nad dlouhodobým průměrem a výsledek za celé druhé čtvrtletí je nejlepší za poslední tři roky. Průmysl zůstává tahounem současného oživení a dá se předpokládat, že druhé čtvrtletí naváže na solidní výkonnost z předchozích kvartálů, jak potvrdila výše diskutovaná dnes publikovaná data národních účtů za Q1 14.
Česká swapová výnosová křivka se dnes posunula mírně výše , řádově o 2 bb. Vzhledem ke stagnaci eurové křivky se tak mohlo jednat o reakci na příznivá domácí data, částečně pak o korekci předchozího poklesu.
Autor: Jan Vejmělek
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz