Deflační tlaky sílí, koruna oslabuje
Na makroekonomické indikátory koruna prakticky vůbec nereagovala. O největší překvapení se postarala míra inflace. Spotřebitelské ceny v listopadu klesly o 0,2 %, čímž se razantně snížila i meziroční dynamika na 2,7 % z říjnových 3,1 %. Ze zveřejněné struktury se potvrdilo, že poptávkové tlaky v ekonomice neexistují. Korigovaná inflace dokonce meziměsíčně i meziročně poklesla o 0,1 %. Listopadová inflace se tak nachází 0,3 pb pod prognózou ČNB, která tak může i nadále praktikovat velmi uvolněnou měnovou politiku a kompenzovat negativní dopady fiskální restrikce na domácí ekonomiku. Naopak pokud deflační tlaky nadále zesílí, očekáváme, že by se centrální banka pokusila měnovou politiku dále uvolnit přes kurzový kanál. A právě následný komentář ČNB v reakci na zveřejněné údaje (ta ve svém prohlášení uvedla, že data o inflaci svědčí o protiinflační ekonomice) si vysloužil reakci koruny, která skokově oslabila o pět haléřů.
Průmysl i stavebnictví potvrdily slabost domácí ekonomiky. Růst průmyslové výroby byl ovlivněn vyšším počtem pracovních dní v letošním říjnu, pokud však data očistíme o tento vliv, průmysl zaznamenal propad o 3,3 %. Stavebnictví pak kleslo o 4,3 % y/y, po očištění o kalendářní vlivy pak dokonce o 8,0 %. To se negativně promítá i na vývoji na trhu práce, kde opatrnost firem ohledně budoucího vývoje vede k propouštění zaměstnanců. Míra nezaměstnanosti tak v listopadu vzrostla na 8,7 % nejen vlivem negativních sezónních faktorů.
Swapová i dluhopisová křivka se dnes posunula jen nepatrně dolů. Na makroekonomická data výrazněji nereagovala.
Autor: Miroslav Frayer
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz