Úrokové sazby a dluhopisy: Ve srovnání s koncem minulého týdne delší MM sazby klesly 26-23bp. IRS sazby ubraly o 35-15bp.

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 17.8.2001

      Ve srovnání s koncem minulého týdne delší MM sazby klesly 26-23bp. IRS sazby ubraly o 35-15bp.

      

       Ceny dluhopisů rostly. 15Y GB 6,95/16 přidal na 100,30 a vynáší 6,932% (-14bp). Devítiletý stát GB 6,4/10 přidal na 97,15 a vynáší 6,84% (-12bp). Na kratším konci výnosové křivky přidal GB 10,9/03 na 108,55 při výnosu 6,375% (-20bp).

      

       Stejně rychle jako minulý týden vystoupaly sazby nahoru, poklesly tento týden dolů. Pondělní zveřejnění průmyslové produkce připomnělo trhu, jak výrazně je česká ekonomika závislá na vývoji v západní Evropě. Příznivě nízký PPI index ukázal jak výrazně protiinflačně působí silná koruna. Sazby se zpátky dostaly na úrovně před poslední inflací. MF ČR připustilo, že nebude schopno shromáždit očekávaných 20mld. Kč z prodeje licencí UMTS. Taktéž vyšší inflace, která povede k valorizaci důchodů vyvine na státní finance dodatečný tlak. Během dneška (pátek 17.7.) proběhne aukce 4mld. GB 6.4/10, sentiment trhu je poměrně optimistický. Předpokládáme, že aukce bude bez problému upsána.

      

       Události uplynulého týdne nezměnily naše očekávání budoucího vývoje měnové politiky. Předpokládáme, že ČNB přistoupí ke zvýšení REPO sazby ČNB o 25bp v srpnu.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.