Česká koruna díky příznivému vývoji v regionu posílila

V závěru týdne se domácí měně dařilo. Z ranních úrovní nad 25,00 za euro se dostala až téměř k hranici 24,90, v odpoledních hodinách však mírně zkonsolidovala. Za tímto pohybem lze především hledat vývoj v celém regionu. Všechny okolní měny dnes posílily v čele s maďarským forintem, kterému pomohlo prohlášení centrální banky, která je připravena k dalšímu zpřísňování měnové politiky, a rovněž proražení opčních úrovní. ČNB dnes zveřejnila svou inflační zprávu, která přináší detaily aktuální inflační prognózy a která byla zveřejněna v předchozím týdnu. Podle našeho názoru je prognóza ČNB založena na příliš optimistických předpokladech: (1) příliš nízké sekundární dopady do inflace, (2) ukotvená inflační očekávání a především (3) silný dezinflační vliv působení silné koruny. Zdá se, že i samotná ČNB může začít tyto předpoklady vnímat jako optimistické, zejména poté, co dubnová inflace byla o 10bb vyšší, než s čím počítala prognóza ČNB, a to kvůli "vyšší než očekávané korigované inflací bez pohonných hmot, což může při silném kurzu koruny naznačovat přetrvávající inflační tlaky z domácí ekonomiky" . Navíc mzdový vývoj v průmyslovém a stavebním sektoru ukazuje na akceleraci nad úroveň, kterou ČNB v minulosti prezentovala jako maximální (ve výši 8%). My očekáváme akceleraci růstu nominálních mezd z 6,8% y/y v Q4 07 na 11,5% y/y za Q1 08. Hned počátek příštího týdne přinese podle našeho názoru poměrně výrazné zpomalení maloobchodních tržeb za březen především díky faktu o 2 dny nižšího pracovního fondu. Finanční trhy však obvykle na statistiku maloobchodních tržeb nereagují. Zároveň bude zveřejněna statistika za celý sektor služeb za Q1 08.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.