Situace na US akciových trzích ze dne 14.1.2008

Uplynulý týden se na Wall Street US akciovým trhům nedařilo takřka se vůbec dostat z problémů kolem dopadů kreditní krize, nových subprime položek v bilancích finančních institucí, spekulací kolem objemů nutných odepsat z bilancí těchto firem v důsledku ztrát z těchto instrumentů hypotéčního trhu a navazujících segmentů finančního trhu. Pronikání těchto problematických faktorů do dalších sfér finančního sektoru a ekonomiky vůbec, vede k obavám ze recese US ekonomiky či stagflace.

Konkrétními projevy špatné situace na trzích byly spekulace o možnosti bankrotu největšího poskytovatele hypoték v USA – firmy Contrywide Financial (CFC), kterou ovšem zachránila jedna z největších US bank Bank of America, která jí (zřejmě na základě nějaké vládní objednávky) koupila za 4 mld USD. Dále se objevila nutnost dalších odpisů u firem American Express a Merrill Lynch a celá situace naznačuje, že špatné US půjčky na domy a byty nezmizí jen tak a už vůbec ne brzy. Připravenost FED k akci vyjádřil chairman B. Bernanke a ujistil, že centrální banka bude dále snižovat úrokové sazby a pokusí se zabránit přechodu ekonomiky do recese.

Hlavní US akciové indexy skončily týden následovně:

Dow Jones Industrial Average je na úrovni 12606,30 bodů (-246,79 bodů, resp. -1,92%) a týdenní výkonnost činí -1,5%.

Technologicky založený index Nasdaq Composite se zastavil na hranici 2439,94 bodů (-48,58 bodů, resp. -1,95%) a za týden oslabil o -2,6%.

Širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na niveau 1401,02 bodů (-19,31 bodů, resp. -1,36%) s týdenní korekcí -1,4%.

Nadcházející týden bude pro US burzy a akciové trhy dalším prubířským kamenem, neboť nás čekají hospodářské výsledky některých rozhodujících sektorových firem z finančního odvětví. Bude jednat o Citigroup (úterý 15.1.), dále US Bancorp a State Street Corp. Ve středu to bude J.P.Morgan společně s Wells Fargo a Northern Trust. Ve čtvrtek nás neminou HV firem Washington Mutual, Merrill Lynch, Bank of New York a PNC Financial. Do tohoto výčtu rovněž patří výsledky Intel a IBM ve čtvrtek, což bude test pro technologický sektor. Uvedená zásadní čísla bude uzavírat v pátek General Electric.

Na komoditních trzích poklesla cena ropy na NYMEX na hodnotu 92,69 USD za barel a kurs zlata se drží hodně vysoko, konkrétně na 904,40 USD za trojskou unci.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybují kolem hranice 1,4776 a poměr JPY/USD je na hranici 108,85.

Stejně tak bude náročný tento týden z hlediska makroukazatelů. Podle ekonomického kalendáře nás čekají zejména inflační indikátory PPI - velkoobchodní sektor za prosinec (čeká se 0,2%, Core PPI rovněž 0,2%) a rovněž inflace ve spotřebitelském sektoru ve formě CPI (očekávání je 0,2%, Core CPI také 0,2%). Rovněž Retail Sales za prosinec v úterý, Béžová kniha FED a údaje z trhu housingu Housing Starts a Building Permits dne 17.1.08.

Celkově lze tedy shrnout, že pokud US akciové trhy projdou tímto týdnem (vzhledem k převládajícímu sentimentu na trhu) s převahou plusových hodnot indexů, bude se jednat skutečně o zázrak a FED se může dát na modlení (ale nesmí přitom zapomenout na sazby).