Příspěvky nebo odpovědi uživatele Alex

Někde jsem čet: "FIO má margin sice jen s 15%jistinou ale zároveň na 15,9% úrok a u BJ to je 30% jistina a 6,9% úrok."U Brokerjetu jsem to pochopil nějak jinak. Píšou, že klientovi půjčej na jeho akcie v hodnotě (XX) maximálně (XX krát 0.7). "30 procent jistina" chápu tak, že by mi BJ půjčil proti (XX) až (10 krát XX/3). Kupříkladu, že na akcie v hodnotě 900.000 by mi pučil 3 mio (neboli, že 900.000 je jistina 30 procent ze 3 mega). čili dotaz na někoho chytrýho: kolik mi BJ vlastně dá marginu? Díky.

zdravim lidi, mam Alfu 156 2.4 JTD a pri vytoceni do 3.5-4tis otacek se rozsviti kontrolka vstrikovani  a vykon pada. Taky pri seslapnuti plynu napodlahu auto poskakuje.Vahu vzduchu uz sem menil a turbo sem nechaval rozebrat a vycistit. TO cukani, ale prave vypada na tu vahu vzduchu. Ale bylo mi receno, ze to muze byt i vstrikovaci tryska popr sani. Poradi nekdo?

VŽDYCKY DOLU,TO SNAD VÍŠ TAKY!

a taky Tutovka

Václave brobuď se SMA už nikoho nezajímá a už vůbec ne MM,protože všichni ví,že těch pár akcijí je nemůže ohrozit,většinou to mají velcí,tak to nedramatizuj.

Klídku,nejsi náhodou Tutovka,ten se taky tak trapně snažil.Musíš se snažit víc,je to nepřesvědčivý.

Klídku,jsi trapnej,tak hezký den a ty tady opruzuješ,zatím se nic nesplnilo co jsi předpověděl.Většinou Tě přeskakuju při čtení,ale dnes muusím reagovat.

Klídku ty si myslíš,že když tady budeš negativně opruzovat,že dosahneš lepších cen?Spekulanti co mají Uni to mají v hlavách v pořádku,tak to maš zbytečný.

Porřebuji nakoupit,cena tak 251 až 260,tak prosím prosím,dokázaly jste to na Telecomu,tak to dokažte i tady.

Čau nemáte někdo manuál na Sunnyho GTI  1.6  16V?

Problém odstraněn byl to alternátor oprava stála 1600.-

Na nule ne.Minimálně je tam 320,ale Akro se asi bojí,aby kurs nespadnul a příliš mnoho podílníků nepožádalo o odkup.To by teď koncem roku mělo negetivní dopad na poplatky za správu fondů.Proto dali zaracha.

Informovaní dobře ví,že konto ODS ve Švýcarsku zakládal Kožený.Tak také informovala tajná služba tehdejšího premiéra M.Zemana.Jenomže už se to nerozmazávalo,asi kvůli opoziční smlouvě.Více informací: MF Dnes 1.12.1999.

mám problém nastartuju ujedu pár desítek km a najednou začne cukat spadnou otáčky a chcípne. Potom nejde na startovat vůbec netočí, po delší době lze nastartovat a pak se vše opakuje. Nevíte někdo co s tím?????

Prosím pomozte!!!!!!!!!!!!!!!!

Mám Nissana Sunnyho r.v. 87 1.6 GTI 16V

mám problém nastartuju ujedu pár desítek km a najednou začne cukat spadnou otáčky a chcípne. Potom nejde na startovat vůbec netočí, po delší době lze nastartovat a pak se vše opakuje. Nevíte někdo co s tím?????

Prosím pomozte!!!!!!!!!!!!!!!!

Jasně,že by  včerejší kladný rozhodnutí byl hezkej dárek pod stromeček.Já ale držím dál a nic nepustím.

Nevadí,nic se neděje.Je to třeba,aby podíly prodalo co nejvíc podílníků.Nakonec se budou smát ti,co vydrží.Počet podílů,na které se rozdělí vysouzená suma klesne,úroky narostou !

Nestraš, nemáme už čím ředit, potřebujem zelenou. A to hned!

Tak trochu se poznávám. Taky jsem měl dlouho svědění a teď v tom jedu až mám trochu strach. Je to vzrůšo co? Ze začátku jsem koukal jen do zelených čísel a přesně jsem věděl o kolik jsem přišel, když jsem neinvestoval. Není to, ale tak snadné, když v tom ty prachy fakt máš. Přeji ti fůru zelených procent a bacha na to debilní přísloví. První vyhrání z kapsi vyhání

Rozumím tomu správně, že ten pokles, který vznikl zhruha před 14-ti dny vznikl kvůli blamáži?. O to víc by mě těšilo, že mám v záloze jeden lotík nakoupenej někde okolo 1300.

Určitě loni šlo něco na investice jako letos, ale kolik je už nerozdělený zisk celkem? A pokud mají zisk vyšší mohla by být vyšší i dividenda, ne?

Může mi zde někdo prosím říci jaký je zde zisk za loňský rok na akcii a kolik se z toho vyplatilo a jak by to mohlo být dále?

na tomhle diskusním fóru se mi fakt moc líbí, že když sem napíše někdo něco, co se většině diskutujících nelíbí (i když to může být pravda), že se vždycky najde nějaký idiot, který hned začně reagovat sprostě a urážlivě. I to svědčí o hezké kulturnosti.... :o))

Tak to je dneska absolutní vrchol! Získáváš cenu za mistr absurdity a hlavně, už to prosím Tě, nehul, nebo budeš mít ten mozek úplně pomíchanej.Každopádně fór dne! :o))))))))

PKN ztrácí svá akcionářská práva; v případě mimořádné události jí je ale KCP může udělit zpět. MVH takovou událostí určitě je, takže představa, že by SMA převzalo kontrolu, je úplně iluzorní. Navíc kdyby to ta parta diletantů opravdu dokázala, to by teprv byla pohroma....

Nebo KCP udělí PKN prodloužení lhůty = výjimka ze zákona, na což má právo, novou cenu mu odsouhlasí, PKN v prodloužené lhůtě stihne vyhlásit odkup....a můžeš si ve svém ocenění dál číst, jako v knize....

Rozdíl je jen v tom, že pokud KCP odsouhlasí novou výkupní cenu PKN, tak si svýho znalce můžeš namazat na prsa. nebo se můžeš soudit. Na 3 roky, s nejistým výsledkem. Proti mašinérii, která mám na právníky v podstatě neomezeně peněz. Good luck, go for it!

Tos to nepochopil. Já se nepochechtávám. A ani nechci dělat svou verzi analýzy. Na to mám v práci analytiky. A vím, že jakákoliv cena v rozmezí 100 - 300 Kč je obhajitelná, stačí najít vhodné argumenty, proč jsem tady zvolil tuhle sazbu a jinde zas jinou.Chci jen pořád upozornit na to, že PKN se s minoritními akcionáři dělit neche (není to dost jasné z první ceny odkupu?) a že udělají všechno pro to, aby je obrali.Protože jsou to prostě pacholci. A že mají slušnou šanci, aby jim to vyšlo.Hodnota nehodnota.

ale to je furt dokola. Nikdo přece nezpochybňuje fakt, že fundamentálně má Uni úplně jinou hodnotu. Já jen tvrdím, že KRÁTKODOBĚ je jeho kurz ve vleku více technických faktorů, než fundamentálních - tj. výkup, atd.Zatímco se tady všichni zaklínají hodnotou splečnosti, hospodářskými výsledky, apod., tak nějak přehlídli, že majoritní akcionář je zřejmě pacholek, co se s nima o nic dělit chtít nebude - viz. odkup.A navíc o fér cenu bojuje sdružení, co není ani schopno posoudit, jestli znalec odvedl dobrou práci, nebo ne a najímá si diletanty, co vyplodí vesměs paskvily.Takže žádný velký optimismus....

Super! S oceněním od SMA je to to samý v bledě modrým.Kde asi udělali soudruzi ze SMA chybu?

KCP zkoumá, jestli byly použity správné postupy a zda není výpočet hodnoty podniku založen na zjevně špatných předpokladech.Bohužel, jak každý, kdo kdy nějaké ocenění dělal ví, že systém výpočtu ceny na základě diskontování budoucích cash flow je mimořádně citlivý na zvolené diskontní sazby. A to dokonce tak citlivý, že změna v řádu desetiny procenta v desetileté sazbě změní výslednou cenu o jednotky až desítky procent.KCP maximálně kontroluje, jestli diskontní sazby nejsou úlet - takže když je destiletá sazba 3,40%, tak by asi řvali, kdyby tam někdo napálil 8%, ale jinak do toho nekecaj.Navíc je pořád možnost tam dát rizikovou prémii a ta se fakt v případě Unipetrolu může pohybovat v procentech - stačí kouknout na spready dluhopisů srovnatelných firem. A to s tím oceněním tutově zacvičí.Takže na to, že KCP bude nějak fundovaně ten posudek studovat, na to bych teda moc nesázel.....

Taky názor....

:o)))))) to už se fakt musím smát!Psal jsem to tu už několikrát a furt je to málo platný!Ocenění, vypracované znalcem pro SMA, je naprostá sračka, co nemá cenu ani papíru, na kterém je napsané.Zde několik důvodů: a) pro diskontní sazby používá naprosto nesmyslné údaje (průměr kuponů státních dluhopisů za určité období) - to je zásadně špatně a výsledky modelu jsou pak úplně nesmyslsné.b) majetek dceřiných společností oceňuje nominální hodnotou - naprostá kravinac) nejsou uvažovány žádné potenciální ekologické škody - divil bych se, kdyby PKN nechtělo něco takového vytáhnout a snížit tím cenu pro vládud) u diskontních měr se neuvažuje riziková prémieTakže o konzervativních údajích nemůže být řeč, ten posudek je zkrátka kravina, co se nedá vůbec k ničemu použít. Zřejmě stejná kravina, jako posudek, co si nechalo zpracovat PKN.Takže se proboha přestaňte všichni ohánět nějakými posudky a počkejme na to, co jim komise schválí a co ne....

Nemusí, to je určitě pravda. Ale odhadnout možné budoucí ekologické škody, to je ještě větší loterie, než ocenění podniku znalcem.

Mimochodem, všichni, co tady nadávají na Šímu (trochu to přepísk, co?) by si měli prostudovat ocenění SMA. To je úplně stejná sračka, jen na druhou stranu.

Jenom chci naznačit, že to nemusí být taková idylka, jak si tu pár zabedněnců pořád myslí.

Proč by proboha mělo PKN zůstat bez hlasovacích práv?

stačí začít vytvářet oprávky na ekologické škody (a že jich u chemických provozů může být!) a je po zisku...

NO a jsme konečně u jádra pudla! O oceňování pomocí modelu DFCF jsem psal proto, že tady o tom spousta lidí blábolí úplné nesmysly (jako že KCP stanovuje nějaké minimální hodnoty, nebo že se berou nějaká čísla od ČNB, případně statistického úřadu) a je zjevně vidět, že o tom ví pramálo. (mimochodem, měl jsem možnost si podrobně projít ocenění od SMA a to je tak nehorázná sračka, že kdyby pro ocenění výkupu použili něco takového, tak je KCP vyhodí taky, aspoň doufám)

Ale správná otázka je, jak sám píšeš, proč to chlapci z PKN udělali. Už dlouho si myslím, že v krátkodobém výhledu není a nebude kurz Unipetrolu ovládán fundamentální hodnotou podniku, která je určitě vyšší, než současná tržní, ale technickými faktory.

Jedním z těch faktorů je fakt, že PKN se evidentně nechce s minoritními akcionáři dělit a udělá všechno pro to, aby se dělit nemuseli. V extrémním případě může dojít k situaci, že ve výkupu nic nevykoupí, ponechají akcie na burze a hodnotu z Unipetrolu budou do PKN přetahovat pomocí mezipodnikových cen a finančních toků, což u tak složitého systému různých firem, jakým Unipetrol je, nemůže být zas takový problém. 

Tak si tady ty názory pročítám a nestačím se divit. Nejvíc mě však pobavil Výpravčí. Jeho a ostatních zarputilá víra, že KCP stanovuje nějaké hodnoty, podle kterých musí být výkupní cena počítána, je vskutku úctyhodná.

Snad jen malou poznámku na toto téma: každý, kdo někdy doopravdy počítal hodnotu společnosti metodou diskontovaného cash flow ví, že systém výpočtu je velice citlivý na různé sazby, kterými se diskontuje. Změna sazby o pár desetin, zejména pak dlouhé sazby, způsobí, že výsledná hodnota ocenění se může měnit v řádu desítek procent. Pro ocenění se běžně používají sazby zero křivky, model se pak dále upravuje o rizikovou prémii. Stačí, aby se použily sazby například swapové křivky, což samo o sobě není nějaká velká chyba, nebo sazby křivky státních dluhopisů a vyjde o dost odlišný výsledek. Stanovení rizikové prémie je pak už úplná alchymie, v případě Unipetrolu si umím představit, že se dá zdůvodnit cokoliv v rozmezí 0,5% - 4%. A to s výslednou cenou zahýbe natolik, že ocenění v rozmezí 100 - 200 Kč bude svým způsobem obhajitelné.

Stačí do modelu pak zavést ještě možné ekologické škody, případný negativní dopad ekologických povolenek......a prostor pro úpravu výsledné ceny odkupu je veliký.

Takže osobně si myslím, že PKN to zkusilo se 103 Kč, to neklaplo, teď to zkusí s cenou zhruba 115 - 125 a to bych čekal, že už mu vyjde.

A v mezičase se můžem těšit na masáž článků o možných ekologických škodách, cyklické povaze petrochemického businessu, očekávanému poklesu cen ropy, atd....

No s tímhle vysvětlením už nemám problém, ale původně jsi z toho, že teď Uni stojí kolem 150 vyvozoval, že PKN nabídne odkup kolem 150.A touhle druhou cestou si myslím, že to nefunguje. Takže až budem opravdu znát odkupní cenu, souhlasím s tím, že cena na burze bude mít tendenci více, či méně, konvergovat k ceně odkupu.

Čistě technicky - Pokud bych chtěl prodat akcie ČT v odkupu, dostanu 456 a to ještě za nějakou dobu. Dejme tomu za 3 měsíce. Tato hodnota se tedy musí diskontovat tříměsíční sazbou, opět dejme tomu 1,75%. Není to moc, ale přece jenom mi to těch 456 trochu znehodnotí. Naproti tomu můžu dostat 460 na trhu a to hned.Takže ať je rozdíl malý nebo ne, lidi neprodávají proto, že Telecomu věří, že ještě vzroste. Jinak by to tam narvali, protože tohle si snad umí už dneska spočítat každej, ne?To samý platí v případě Uni. Neprodávají, protože mu věří.Nakolik je ta víra oprávněná, to ukáže čas. S odkupem to nemá v podstatě nic společného....

i v případě volného cash flow se toky peněz za x let diskontují sazbou na x let, takže se používá buď zero křivka, s menší nepřesností swapová křivka, ještě bych přežil bondovou křivku....ale s něčím jiným bych už měl trochu problém, pokud by to nebylo velmi rozumně zdůvodněno. Ani v jednom případě tam nemá co dělat diskontní sazba ČNB.

To jako že při použití dividendového diskontního modelu budeš používat diskontní míru ČNB? Takže očekávanou dividendu za 10 let budeš diskontovat roční diskontní sazbou?No tak tady myslím naše diskuse končí. To je taková píčovina, že ani nemá cenu to dál rozebírat.

metodika KCP stanovuje principy, které musí znalecký posudek splňovat, v tom máš pravdu. Jednotlivé metody však i tak dávají velice mnoho prostoru pro úpravu ceny. Ostatně stačí stanovit jinak diskontní míru a výsledky se liší o desítky procent. Pokud jsi analytik, tak to určitě sám moc dobře víš.

A proč se kurz Telecomu drží na 460, přestože Telfonica bude odkupovat za míň?Nejspíš proto, že držitelé akcií spekulují na to, že akcie nepůjde z burzy a časem se ještě zhodnotí. S cenou výkupu to má jen málo společného.Pokud náhodou tato víra zmizí, cena to bude určitě reflektovat.

Vidím, že jsem svým názorem píchl do vosího hnízda. :o))Nebude pánové moudřejší počkat si, co opravdu vyleze na světlo boží, než se tady rozhořčovat?Mimochodem, co se týče stanovování ceny odkupu, ten mechanismus je složitější a v případě, že nastává situace, kdy cena převodu majoritního podílu je nižší, než 6 měsíční průměr, přichází ke slovu ocenění znaleckým posudkem. Znalce vybírá majoritní akcionář a v této souvislosti si umím jen těžko představit, že posudek bude nějak "super".Měl jsem možnost vidět i znalecký posudek SMA a už dlouho jsem se tak dobře nezasmál. Pokud v tomto posudku pracuje tzv. znalec s bezrizikovou úrokovou mírou, kterou stanovuje jako průměr kuponů státních dluhopisů emitovaných v roce 2004 (nebo 2005, teď nevím), tak k tomu není co dodat. To je jen jasný důkaz, že nemá cenu ani toho papíru, na kterém je napsaný.Takže bych vyčkal pár dní, pak budeme všichni moudřejší a můžem se k tématu vrátit.Obchodům zdar!

Asi tady budu za exota, ale nějak nevidím žádný důvod, proč by PKN v prvním výkupu mělo nabízet víc, než třeba 100 - 110 Kč.V dalším výkupu možná, ale teď tomu nevěřím ani za mák.No, každopádně brzo uvidíme, pokud mám pravdu, bude hodně lidí hodně smutnejch.

Nic. Z 10ti hledaných a !EXISTUJÍCÍCH! firem to najde maximálně jednu. Jen tak dál, skvělá práce....

Mám Mazdu Xedos 6 a koupil jsem si kníšku udržba vozu 626 od 1/92 ty auta jsou pomalu identycké a je tam podrobně rozepsáno o každé části vozu!

Znáte někdo termín zveřejnění předbežných HV zu rok 2004 ?

Jak to myslíš že jsi dělal to samé jako já?Ted tedy na daně kašleš jako já a nebo držíš 6 měs a víc?Já jen jestli nejsem sám..víš?Já jsem taky nikdy neplatil,ale ted se bojím aby na mně nepřišli a nakonec po mnoha letech až to bude hodně peněz,aby mně nezabavili majetek..to bych raději platil.Živnost.list jsem odevzdal a činost úplně ukončil taky jako Ty kvůli povinné min.dani a taky zdravot.pojištění.Platím 905 kč a se živn.listem bych musel platit minimum přes 1 tis.kč.Z dob komančů si pamatuju hodně ale daně ne..když odešli do háje tak mně bylo 15let.Můj táta vymyslel jak za komančů podnikat,mněl autodopravu s mnoha nákladáky pod záštitou SSM a tehdy vydělával do kapsy cca 100 tis.měsíčne na tu dobu spousta peněz..no i dnes to jde.Až ho dali do vazby,ale tehdy prokurátor pan Motejl (jeho kamarád) ho z toho vysekal.No,strašná to doba..Tak co ty daně..?Každý tu radí platit,já nevím.