Domácí výnosová křivka včera steepla, dnes klíčové události: domácí inflace a statistika z americkéh

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Domácí výnosová křivka včera mírně zvýšila svůj sklon. Zatímco výnosy na kratším konci se nijak výrazně nezměnily, dlouhý konec se v souladu s vývojem na německém trhu posunul výše (o cca 2bp na 10Y). Na Slovensku byl opětovně víceméně klid. Výnosová křivka pouze pokračovala v nepatrném posunu směrem nahoru, zejména pak v kratších splatnostech. Také na trhu v Polsku byl v průběhu dne víceméně klid, a to i přes optimistickou zprávu S&P.Oproti středečnímu závěru ale byly výnosy výše. Maďarské výnosy pokračovaly v mírném poklesu.

       Dnes se trh dočká důležitého impulsu v podobě zářijové inflace. Pokud by se vyplnil náš scénář dalšího zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen (tedy –0,3% m/m), výnosy by se posunuly nahoru, více však na kratším konci (3Y, 4Y) – křivka by se posunula nahoru, její sklon by se snížil. Slovenský trh bude velmi zvědavý na slovenskou inflaci. Zde jsme naopak s naším odhadem v porovnání s trhem níže. Pokud by se náš odhad potvrdil, mohly by slovenské dluhopisy na nějaký čas pozastavit své mírné ztráty. Polsko se znovu událostí nedočká. Jinak tomu bude v Maďarsku, kde se dočkáme srpnového zahraničního obchodu. Včerejší čísla z průmyslu nehovořila nijak optimisticky.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.