Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny (Komentář)

Indikátory sentimentu v tomto týdnu ukázaly na mírné zlepšování nálady. Patrné to bylo nejen u tuzemského konjunkturálního průzkumu za březen (více zde: https://bit.ly/3vxw9aZ), ale i dubnové spotřebitelské důvěry GfK v Německu nebo březnového průzkumu ekonomického sentimentu v eurozóně z dílny Evropské komise. To nejhorší tak snad má ekonomika eurozóny již za sebou. Její oživení však podle nás bude v letošním roce pouze pozvolné. V celoročním vyjádření očekáváme růst HDP eurozóny o 0,6 %.

Tuzemská ekonomika v závěru loňského roku solidně rostla. Konečný odhad tuzemského HDP za čtvrté čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu ekonomiky z původních 0,2 % na 0,4 %. V meziročním srovnání ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco podle předchozího odhadu ČSÚ ze začátku března ve stejném rozsahu poklesla. Oživení zaznamenala jak spotřeba domácností, tak fixní investice. Kladný příspěvek čistého vývozu, který patrně odrážel vývoz dříve rozpracované produkce, však byl kompenzován záporným příspěvkem zásob. Reálné spotřebitelské výdaje zůstaly přes robustní mezičtvrtletní růst o 0,5 % nízko, když dále vzrostla již tak výrazná míra úspor. Nadprůměrná zůstala i míra zisků nefinančních podniků. Více píšeme zde: https://bit.ly/4aPYNDt. Koruna patrně i s podporou těchto dat ve čtvrtek odolávala posilujícímu dolaru a zpevněním o 0,1 % se vrátila k 25,30 CZK/EUR, což byla oproti pondělku o zhruba 5 haléřů silnější úroveň.

Dolar dnes podpořily jestřábí výroky Ch. Wallera z Fedu. Ten uvedl, že si před snížením sazeb chce počkat na další data, která by potvrdila ústup inflačních tlaků a zmírňování napětí na trhu práce. Pozitivní vyznění z pohledu zelených bankovek mělo i třetí čtení HDP v USA za Q4 23, kde došlo stejně jako v případě ČR k vzestupné revizi. Namísto původních 3,2 % mezičtvrtletně anualizovaně nakonec americká ekonomika vzrostla o 3,4 %. Revize struktury růstu navíc ukázala na silnější poptávkové tlaky, když byla zvýšena dynamika osobní spotřeby a naopak snížen příspěvek zásob. V páru s eurem se odpoledne dolar obchodoval silnější o 0,2 % v blízkosti 1,08 USD/EUR.