Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA

Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.

Dnes je ekonomický kalendář takřka prázdný a větší pozornost budou budit až ekonomická data zveřejňovaná v úterý. Zatímco dopoledne německý ZEW index ukáže další možné směřování ekonomiky, zásadnější bude odpolední údaj ohledně americké inflace. Meziroční údaj za leden patrně vykáže pokles, z prosincových 3,4 % na 3,0 %, klesat by měla i jádrová inflace. Půjde o první ze dvou letošních údajů ohledně vývoje cen, se kterými bude Fed pracovat na březnovém zasedání. Menší část trhu (15 %) i nadále očekává, že by ke snížení sazeb mohlo dojít již na tomto zasedání, a to navzdory odmítavému postoji předsedy Powella. Případný lepší výsledek by patrně znovu přiživil tyto sázky.

Ve středu dorazí data z eurozóny, kdy kromě údaje z průmyslu přijde také revize prvotního odhadu ohledně růstu HDP v posledním kvartálu roku 2023. Stagnací v závěru roku se eurozóna těsně vyhnula technické recesi. Případná revize směrem dolů by tak vedla i k přehodnocení tohoto statutu a mohla přiživit sázky na dřívější snížení sazeb.

Čtvrtek přinese široce očekávaný výsledek lednové inflace v Česku, kde mediánový odhad počítá s příznivým meziročním růstem o 2,9 %. Stejně jako v předcházejících letech ale výsledek provází vysoká míra nejistoty, kdy se odhady pohybují v rozsahu od 2,1 % do 3,8 % a reakce trhu tak vzhledem k sázkám na rychlé snižování sazeb může být relativně silná. Z USA v odpoledních hodinách dorazí čísla z maloobchodu a průmyslu.

V pátek týden uzavřou další americká data, kdy patrně nejzajímavější bude vývoj cen u výrobců spolu s průzkumem spotřebitelské důvěry. V posledních měsících dochází k postupnému růstu optimismu u amerických domácností, což skrze vyšší spotřebu může přiživovat růst HDP, zároveň ale vést i k pomalejšímu ústupu inflace.

V závěru týdne americký akciový index S&P 500 pokořil hranici 5 000 bodů a poprvé v historii uzavřel nad touto hodnotou. Během pátku posílil o 0,6 %. Německý DAX ztrácel (-0,2 %), pokles akcií ČEZu pak stáhl do červených čísel i tuzemský index PX (-0,7 %). Koruna mírně posilovala, kdy pozitivně působil komentář člena bankovní rady Jana Kubíčka, který slabší korunu označil za možný důvod ke zpomalení tempa snižování sazeb. To následně v pátek potvrdil i na setkání s analytiky, kde současné úrovně (nad prognózou ČNB) označil za riziko a důvod pro případnou pomalejší trajektorii snižování sazeb.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář