CTP: Rychlý růst nájmů a zisku za 9M23, výhled potvrzen

Logistický developer CTP oznámil za 9 měsíců roku čisté nájemní výnosy 402,3 mil. EUR, meziročně vyšší o 22,6 %. Za růstem stál vliv akvizice společnosti Deutsche Industrie, výstavba nových průmyslových parků i organický růst nájmů o 7,5 % r/r. Šéf firmy Remon Vos uvedl, že během 2Q a 3Q letošního roku se výrazně zvýšila nájemní aktivita a že úroveň nájmů uzavřených za 9 měsíců letošního roku o je o 16 % výše než za stejné období loni. I přes obecně vyšší úrokové míry CTP zaúčtovala pozitivní přecenění nemovitostí ve výši 656,3 mil. EUR (+17,6 % r/r) a upravený zisk na akcii dosáhl 0,54 EUR, meziročně vyšší o 18,6 % z loňských 0,45 EUR. Nájemní portfolio firmy dosáhlo 11,2 mil. m2 a hodnota portfolia vzrostla o 12,8 % r/r na 13,0 mld. EUR, přičemž čistá hodnota aktiv (NAV) na akcii činila 15,28 EUR vs. 13,81 EUR na začátku roku. To znamená, že se akcie CTP na tržní ceně 14,10 EUR obchodují s diskontem cca 8 % vůči NAV na akcii.

Vedení firmy potvrdilo, že upr. čistý zisk 0,54 EUR/akcii za devět měsíců roku podporuje výhled firmy na dosažení zisku na akcii 0,72 EUR za celý rok. Ten by měl vzrůst na 0,80–0,82 EUR v příštím roce. Nájemní smlouvy na 63 % ploch firmy nyní zahrnují tzv. dvojitou indexaci, která reflektuje inflaci, a firma chce tento podíl zvýšit na 70 % na konci roku. Společnost měla na konci 3Q zadlužení LTV ve výši 45,7 %, což je bez výrazné změny oproti 45,4 % na začátku roku.

Výsledky a potvrzení výhledu hodnotíme pozitivně.