Česká koruna nejslabší za více než rok
Česká koruna nemá na “růžích ustláno” - v pátek se dostala opětovně pod tlak a oslabila do blízkosti 24,70 EUR/CZK. To jsou úrovně, kam už se déle než rok nepodívala a kde současně v minulosti pravidelně intervenovala ČNB a bránila “výraznějším” ztrátám. Co je důvodem posledních ztrát a má koruna v nejbližší době šanci, když ne na pozitivní obrat, tak alespoň na stabilizaci a zastavení výprodejů?
Za dnešní slabostí koruny podle nás v tuto chvíli stojí hned několik faktorů. Za prvé, rozhodnutí ČNB (podle nás správné) ukončit “kurzový závazek” a nechat korunu před prvním snížením úrokových sazeb “volně plavat” učinilo z české měny daleko zranitelnější zboží. Ve chvíli jakýchkoliv výraznějších globálních nebo regionálních tlaků tak reaguje velmi citlivě. Za druhé, v posledních několika týdnech se globální počasí viditelně zhoršilo. Klíčovým startérem napětí byla zejména relativně silná čísla z americké ekonomiky v kombinaci s neutěšeným stavem tamních veřejných financí - ta vedla k prudkému nárůstu amerických reálných výnosů, což zapůsobilo na většinu rizikových aktiv včetně koruny jako “studená sprcha”. Za třetí, nezhoršilo se pouze počasí globální, ale vyšší napětí panovalo i ve středoevropském regionu před polskými volbami - i když polský zlotý poslední týden zvládl relativně dobře. A za čtvrté, poslední slabší čísla z českého průmyslu a nižší zářijová inflace vedou trhy k sázkám na o něco včasnější pokles úrokových sazeb (ve hře je již listopadové zasedání), což pro korunu také není nejlepší zpráva.
Celkově se tak nelze defenzivě české měny příliš divit. I když napětí spojené s polskými volbami pravděpodobně brzy bude minulostí - zvlášť, když se potvrdí odhady z exit polls, které ukazují, že větší šanci sestavit vládu má druhá liberální opozice. Nehledě na situaci v Polsku je však značně nejisté, jak dlouho bude trápit celý středoevropský region kombinace vysokých amerických sazeb a silného dolaru. A to navíc ve světle blížícího se prvního poklesu úrokových sazeb v Česku. Osud koruny tak bude podle nás do značné míry záležet na tom, kdy centrální banka půjde poprvé s úrokovými sazbami dolů (stále za nás lehce s pravděpodobností převažuje prosinec). A především, jak dobře zvládne trhům první pokles úrokových sazeb odkomunikovat (ať už k němu dojde v listopadu nebo v prosinci). Pokud trhy pochopí, že na rozdíl od sousedního Polska budou první kroky dolů velmi opatrné, mohla by se koruna časem stabilizovat. V opačném případě bychom museli revidovat náš výhled pro konec roku směrem k slabším úrovním (z dnešních 24,30 EUR/CZK).
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 27.04.2024
Natural 95 40.36 Kč | Nafta 39.01 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz