PMČR: Meziročně nižší výsledky za první pololetí zaostaly za našimi odhady - Komentář k výsledkům hospodaření
Philip Morris ČR (PMČR) reportoval za první polovinu tohoto roku meziroční pokles tržeb o 1 % na 9,7 mld. CZK. Klesl celkový prodaný objem výrobků. Vzhledem k inflaci nákladů je provozní zisk meziročně slabší o 13,8 % na 1,8 mld. CZK. Čistý zisk je 1,7 mld. CZK (-9,7 % y/y). Oznámená čísla jsou pod našimi odhady.
Celkové tržby dosáhly za 1H23 9,7 mld. CZK. To je meziročně nižší o 1,0 %, nicméně o 10,2 % pod našim očekáváním. Celkový prodaný objem klesl o 10,3 % y/y na 4,9 mld. ks. Pokles klasických produktů nemohl být kompenzován vyššími objemy bezdýmných náplní a příznivým cenovým prostředím tabákových výrobků určených pro kouření. Výnosy v ČR klesly na 5,8 mld. CZK (-1,1 % y/y). Tržní podíl PMČR se v 1H23 mírně snížil na 39,6 % (39,9 % v 1H22). Pokles podílu klasických cigaret téměř kompenzoval nárůst bezdýmných produktů. Na Slovensku klesly výnosy o 8,3 % na 2,6 mld. CZK. Tržní podíl na SK klesl na 53,7 % (56,0 v 1H22). Důvody jsou podobné jako v ČR. Tržby za výrobní služby se na rozdíl od ČR a SK zvýšily o 17,0 % na 1,3 mld. CZK. Za tím je vyšší objem exportu kvůli zavřené továrně v ukrajinském Charkově, kterou také nahrazuje výroba v Kutné Hoře. Provozní zisk je meziročně nižší o 13,8 % na 1,8 mld. CZK. Pokles je dán vyššími výrobními náklady, které negativně ovlivnila inflace. V minulém roce (2022) měla společnost zafixovány ceny energií (elektřina a plyn). Za 1H23 se vzhledem ke geopolitické situaci ztrojnásobily. Podobný vývoje se dá čekat i ve zbytku roku. Čistý zisk 1,7 mld. CZK (-9,7 % y/y) naopak pozitivně ovlivnily vysoké úrokové sazby.
Dividenda: Pololetní zisk na jednu akcii (EPS) je 602 CZK. To je stejně jako celkový čistý zisk pod našim odhadem. Z celoročního pohledu to odpovídá cca 1 204 CZK. Vzhledem ke 100% výplatě by i dividenda za tento rok měla odpovídat této částce. To naznačuje hrubý dividendový výnos +7,0 %.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz