ECB podesáté v řadě zvýšila úrokové sazby (Komentář)

ECB si nakonec pauzu nevybrala. Nejisté zasedání dopadlo zvýšením úrokových sazeb, a to o 25 bb. Průzkum agentury Bloomberg byl tentokrát rozdělen téměř v poměru 50-50, přičemž těsná většina analytiků včetně nás se přikláněla ke stabilitě úrokových sazeb. Rozhodnutí tak bylo pro trhy mírným překvapením. Jestřábí vyznění nicméně částečně kompenzovala nová prognóza ECB, kde byl pro následující dva roky snížen růst HDP i jádrová inflace. A zejména pak nová formulace o tom, že na základě současného pohledu centrální banky úrokové sazby již dosáhly úrovně, která v případě jejich setrvání na této hladině po nutnou dobu výrazně napomůže k návratu inflace k cíli. To může naznačovat, že by se již mohlo jednat o jejich vrchol. ECB si však prozatím ponechává otevřené dveře, když zároveň uvedla, že další kroky budou nadále záviset na datech.

Zveřejněné indikátory ze Spojených států dnes překvapily pozitivně. Srpnové maloobchodní tržby vzrostly v nominálním vyjádření o 0,6 % m/m, tedy stejně jako spotřebitelské ceny. Přestože to znamená meziměsíční stagnaci tržeb v reálném vyjádření, konsenzus čekal růst pouze o 0,1 % m/m, a tedy i jejich značný reálný pokles. Zámořská poptávka tak ukázala odolnost vůči rychle rostoucím cenám pohonných hmot. Vyšší byla také srpnová dynamika cen průmyslových výrobců, která oproti očekávaným 0,4 % m/m dosáhla 0,7 % m/m. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti pak uplynulém týdnu narostl jen nepatrně z 216 tis. na 220 tis., což nadále potvrzuje napětí tamního trhu práce.

Kombinace solidních dat ze Spojených států a naznačení dosažení vrcholu v rámci cyklu zvyšování úrokových sazeb ze strany ECB podpořila americký dolar. Odpoledne se obchodoval s denním ziskem ve výši 0,7 % poblíž 1,066 USD/EUR. Tomuto tlaku dnes úspěšně čelil polský zlotý i maďarský forint. Výraznější ztrátu si tak proti euru připsala jen česká koruna, která ztratila 0,5 % na 24,53 CZK/EUR. S přispěním překvapivě výrazného snížení úrokových sazeb ze strany polské centrální banky v minulém týdnu jsou tak polský zlotý, česká koruna i maďarský forint nadále v páru s eurem i dolarem mezi nejrychleji oslabujícími měnami rozvíjejících se trhů od začátku měsíce.