Viceguvernér ČNB Frait o sazbách - posledně velmi váhal, jestli nehlasovat pro další zvýšení

Viceguvernér ČNB Jan Frait (který o svém hlasování pro nezvýšení repo sazby na počátku května následně řekl, že velmi váhal, jestli by nebylo lepší repo sazbu zvýšit), v rozhovoru pro Bloomberg včera prohlásil, že podle informací od posledního zasedání „inflační tlaky spíše oslabují, než naopak,“ takže důvody pro zvyšování úrokových sazeb považuje „za slabší než na minulém jednání.“ V této souvislosti konkrétně uvedl klesající světové ceny surovin a ceny výrobců, slabé zdejší maloobchodní tržby a průmyslová produkce, stejně jako slábnoucí poptávka po úvěrech.

Ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb se vyjádřil relativně jasně: „Nevylučuji, že v tomto roce začneme snižovat sazby, ale (…) v těchto dnech to pro mě není můj základní scénář.“ První snížení repo sazby je podle něj pravděpodobnější spíš až v roce 2024 než ještě letos.

I on se přihlásil k tezi (v posledních měsících často zmiňované i jinými členy bankovní rady), že vysoké korunové úrokové sazby penalizují hlavně menší české firmy, které nemají možnost si půjčit v eurech. Zde vyjádřil určitou skepsi k tradičním makroekonomickým modelům, když prohlásil, že podle nich by vyšší sazby víc ochladily ekonomiky, ale že je otázka, zda by to bylo přínosné v aktuální situaci.



Zvýšení sazeb by podle něj přece jen bylo nutné, pokud by se v české ekonomice objevily nové cenové tlaky nebo pokud by velké světové banky zvýšily sazby víc, než se čeká, takže koruna by oslabila.

Michal Skořepa