Prosinec přinesl smíšené výsledky z reálné ekonomiky (Analýza makroindikátorů,Komentář)

Průmyslová produkce za prosinec skončila horším výsledkem, než jsme my i trh očekávali. Příčinou byla nižší výroba automobilů i pokles produkce v energeticky náročných odvětvích. Automobily společně s výrobou počítačů a elektrických a optických přístrojů byly naopak tím, co prosincovému zahraničnímu obchodu pomohlo k výrazně lepšímu výsledku. Pozitivně překvapilo i české stavitelství.

Průmyslová produkce v prosinci meziměsíčně reálně vzrostla o 0,2 % po vysokém růstu o 3,1 % v listopadu. V meziročním vyjádření byla reálně vyšší o 4,0 %. Pro celý rok 2022 to tak znamenalo, že průmyslová výroba vzrostla o 1,7 %. Prosincový výsledek průmyslu skončil za očekáváními, když konsensus analytiků předpokládal meziroční růst o 3,3 %, realita ale byla pouhých 1,3 % NSA.

Prosincový růst výrazně brzdila produkce ve zpracovatelském průmyslu. Ta meziměsíčně klesla o 1,1 % poté, co v listopadu vzrostla o silných 2,5 %, a to především díky obnovení produkce v automobilovém průmyslu. V prosinci naopak odvětví výroby motorových vozidel zaznamenalo meziměsíční pokles o 0,6 %. Nicméně za celý loňský rok to byl právě automobilový průmysl, který významně přispěl k růstu celkové produkce, když vloni jeho výroba vzrostla  o výrazných 11,7 %, a to i vlivem nižší srovnávací základny. Pokles produkce  pokračoval v prosinci zejména v energeticky náročných odvětvích, které tak zřejmě stále doplácely na dopady vysokých cen energií. K celkovém růstu produkce opět přispělo odvětví výroby a rozvodu elektřiny, plynu, tepla a klimatizovaného vzduchu, které meziměsíčně vzrostlo o 12,1 %, když zřejmě stále docházelo ke obnovení produkce po říjnovém a částečně i listopadovém výpadku. Za celý letošní rok očekáváme růstu českého průmyslu o 1,7 %.

Zatímco průmyslovou výrobu stáhla výroba automobilů směrem dolů, výsledek zahraničního obchodu exporty aut naopak výrazně vylepšily. Schodek v běžných cenách tak dosáhl pouze 1,2 mld. CZK a ve srovnání se stejným měsícem roku 2021 byl o 15 mld. CZK nižší. Na bilanci se příznivě odrazil zejména meziročně lepší výsledek obchodu s počítači, elektronickými a optickými přístroji (+11 mld. CZK) a vyšší přebytek obchodu s motorovými vozidly (+9,1 mld. CZK). Naopak negativně na bilanci dopadl hlubší deficit obchodu s ropou a zemním plynem (-8,8 mld. CZK), kde se promítly vyšší ceny komodit i vyšší dovezené množství. Deficit s elektrickými zařízeními byl vyšší o 3,1 mld. CZK. Vývoz se meziměsíčně po sezónním očištění snížil o 0,8 %, dovoz pak o 6,8 %. Za celý rok 2022 bilance zahraničního obchodu dosáhla schodku 198 mld. CZK, což bylo o 189,2 mld. CZK více, než v roce předcházejícím. V letošním roce očekáváme deficit obchodní bilance zhruba poloviční (-110 mld. CZK).

Svými výsledky po listopadovém zklamání potěšila i prosincová data stavební produkce. Její meziměsíční růst dosáhl 1,2 %, když se na něm významnou měrou podílelo inženýrské stavitelství. To si totiž v prosinci polepšilo o výrazných 5,8 %. Naopak pozemní stavitelství proti listopadu o 0,6 % pokleslo. Za celý loňský rok zaznamenala stavební produkce v reálném vyjádření růst o 1,9 %, což v podstatě odpovídalo výsledku za rok 2021 (+2,0 %).  Růst byl rovnoměrně rozdělen mezi oba segmenty, když pozemní i inženýrské stavitelství vloni rostlo tempem 1,9 %.

Statistiky vydaných stavebních povolení ukazují, že letos by se mělo o něco lépe dařit inženýrskému stavitelství, naopak pozemní bude zřejmě pod tlakem. Za prosinec bylo vydáno 6700 stavebních povolení, o výrazných 15,6 % méně než před rokem. Naproti tomu orientační hodnota celkově vydaných stavebních povolení meziročně vzrostla o 8,5 %. Za tím stojí zejména povolení velkých staveb dopravní infrastruktury. Smíšené zprávy přišly z trhnu rezidenčního bydlení. Počet dokončených bytů meziročně vzrostl o 31,6 %, když činil 4 786 bytů, počet zahájených bytů ale naopak meziročně klesl o 21,9 % a dosáhl pouhých 3 597 bytů. Celkově se pro letošní rok obáváme mírného poklesu stavební produkce; snížení odhadujeme na 0,6 %.