Akcie po ekonomických datech z USA padaly dolů

Akciové indexy včera dynamicky oslabovaly, i když ke konci dne část ztrát umazaly. Nasdaq a S&P500 oslabovaly během dne přes 4% resp. 3%. Výprodeje začaly po 14:30 s vydáním ekonomických dat v USA. Finální odhad HDP za třetí kvartál tam ukázal silnější než očekávaný růst o 3,2% (trh čekal 2,9%), deflátor HDP jako i jádrový PCE index za 3Q22 byly revidovány mírně výše a data z trhu práce v podobě žádostí o podporu v nezaměstnanosti byla nižší než trh čekal.

Všechna tato data šla interpretovat pro-inflačně respektive v pro-jestřábím tónu pro FED, což by částečně mohlo dávat logiku určitému poklesu, nikoliv však tak dynamickému. Dluhopisové výnosy totiž rostly pouze jen mírně, stejně tak jako očekávání na výši sazeb FED skrze ocenění peněžních instrumentů. Silnější data o HDP šla také interpretovat tak, že mohou alespoň mírně ubírat riziku poklesu zisků firem, což bude do příštího roku patrně větší riziko než inflace resp. výše sazeb FED. Na druhé straně data Conference Board Leading Econonomic Index za listopad, zveřejněná včera později odpoledne, ukázala pokračující oslabování a zesílila se tak indikace přicházející recese. To byl zase proti-inflační faktor, na to trhy ale včera ale už nereagovaly.

Dnes budou v USA zveřejněna další ekonomická data, hlavně jádrový PCE index za listopad ve 14:30, kde trh čeká meziměsíční růst na úrovni +0,2%, stejně jako minule. Pokud by data byla slabší či na očekávané úrovni, mohlo by to podpořit trhy ke korekci včerejšího poklesu, v případě, že by byl validní argument pro-inflačního působení včerejších dat. Zveřejněna budou také data o spotřebě, objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby či prodeje nových domů.

Jan Šafránek, analytik České spořitelny