Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Akcie v ČR  |  21.11.2022 11:32:16

ČEZ: Parlament schválil cenový strop pro příjmy z výroby elektřiny - Komentář k firmě

V pátek 18. listopadu 2022 schválil Poslanecká sněmovna cenové stropy na tržby z vyrobené elektřiny. Zákon ještě musí odsouhlasit Senát a podepsat prezident, ale to považujeme za formalitu.

Výrobci elektřiny budou podle druhu technologie výroby odvádět 90 % z částky nad stanoveným cenovým stropem. Nařízení by mělo začít platit již v prosinci tohoto roku a trvat celý příští rok. Cenové stropy jsou následující:

·         Jaderné elektrárny: 70 EUR/MWh

·         Hnědouhelné elektrárny: 170-230 EUR/MWh (podle instalovaného výkonu)

·         Biomasa: 200-230 EUR/MWh

·         Obnovitelné zdroje: 180 EUR/MWh

Připomínáme, že evropské nařízení stanovuje strop na 180 EUR/MWh, ale je v moci jednotlivých zemí si ho upravit.

Je složité spočítat, jaký to bude mít pro ČEZ dopad. Jednoduše proto, že neznáme detaily ať už z jedné nebo druhé strany. Podle našeho názoru se tato regulace bude týkat zejména jaderných elektráren. Odhadujeme, že letos, tzn. za prosinec, odvede ČEZ státu asi 2,8 mld. CZK. Vzhledem k tomu, že výsledky za 3Q22 byly zveřejněny 10. listopadu, měla by být tato srážka již obsažena v projekci managementu na celý rok, kdy by měl ČEZ reportovat čistý zisk 65-75 mld. CZK. Příští rok by ČEZ podle tohoto předpisu odvedl podle našich odhadů asi 62 mld. CZK.

To ale není všechno, nad rámec stropu pro výrobu by se ČEZu (ale jiných sektorů např. bank) měla týkat daň z mimořádných zisků (WFT). V tomto případě se vše nad 120 % průměru za roky 2018-2021 dodatečně danilo sazbou 60 %.

Náš původní odhad byl, že ČEZ oznámí za příští rok (2023) čistý zisk kolem 100 mld. CZK. Pokud započítáme cenový stop na výrobu (cca 62 mld. CZK), následně WFT (cca 42 mld. CZK) a nesmíme zapomínat na standardní daňovou sazbu 19 % (cca 16 mld. CZK). To mimo jiné znamená, že na mimořádný zisk se bude vztahovat celková sazba 79 %. Pokud vše sečteme, smrskne čistý zisk ČEZu za příští rok na lehce pod
30 mld. CZK.
Pro investory to znamená, že zisk na jednu akcii by mohl být kolem 51 CZK. Při stávající dividendové politice 60-80 % by to mohl indikovat dividendu 31-41 CZK. Stát si jako majoritní vlastník, ale může odhazovat i 100% dividendu, to by znamenalo zmíněných 51 CZK na akcii.
Autor: Bohumil Trampota

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář









Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688