Na konci roku rostou jako houby po dešti výhledy a strategie na další rok
Na konci roku rostou jako houby po dešti výhledy a strategie
na další rok. Všechny se víceméně shodují, že nejistota je
značná. A nejen tím negativním směrem. Například Morgan
Stanley očekává, že USA si projde měkkým přistáním
ekonomiky, EMU a UK recesí. Inflace je už na vrcholu.
Slabší globální růst, ale především zpomalení inflace
umožní Fedu, aby zastavil zvyšování sazeb v 1Q23. Oslabí
dolar, 10Y výnosy dluhopisů USA poklesnou na 3,5% na
konci roku 2023.
Takový scénář by byl pozitivní pro akcie. No, ale
ekonomové vysvětlují, že i drobné odchylky od tohoto
základního scénáře mohou přinést i relativně velké
odchylky pro prognózu cen finančních aktiv.
Nicméně mnoho analýz poukazuje na to, že procházíme
nejrychlejším a nejvíce synchronizovaným zpřísněním
měnové politiky v historii. Proto jsou obavy, že si projdeme
stejně dlouhým obdobím vyšší inflace jako v 70. letech,
nízké. A naopak mnoho institucí předpokládá výrazné
snížení sazeb jak Fedu, tak ECB. Jen panuje neshoda, zda
až v roce 2024 nebo už dříve. A o kolik předtím centrální
banky stihnou sazby zvýšit. Čeká nás další psychicky
náročný rok, kde se snad omezí na minimum vliv Cimrmanova cyklu „očekávání a zklamání“.
David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři