Týden na akciových trzích: Pozitivní závěr týdne jen korigoval celkovou ztrátu - Komentář

Začátek týdne byl ještě ovlivněn jestřábím vyzněním symposia v Jackson Hole. Nejdůležitější makrodata týdne se týkala především zámořského trhu práce. Dopadla smíšeně, počet nových pracovní míst se zvýšil, ale celková nezaměstnanost vzrostla (zní jako protimluv, ale rozdíl je dán mírou participace). V Evropě jsme se dočkali vyšší míry inflace. To podobně jako v USA naznačuje růst úrokových sazeb. Pro akciové trhy vesměs ne příliš povzbudivá data. 

 

Americký trh

Hlavní index S&P500 za první čtyři dny obchodování (Po-Čt) poklesl o 2,24 % (3 966,85 b.) a klesl pod hranici 4 tis. bodů. Dnes otevírá silnější o asi +0,5 % a dostává se na zmíněnou hranici. První tři obchodní dny skončily ztrátou a poslední dvě pozitivní seance jen zmírnily celkovou týdenní ztrátu. Bude to třetí ztrátový týden v řadě a S&P500 odepíše přes 1 %.

 

Evropské akciové trhy

První čtyři obchodní seance evropské burzy neznaly jiný směr než dolů. Až pátek dosavadní ztrátu mírně korigoval. Index STOXX Europe 600 dnes krátce před koncem obchodování roste o +1,82 % (415,06 b.). Za celý týden se hodnota indexu sníží asi kolem 2,5 %. Bude to třetí ztrátový týden v řadě

 

Pražská burza

Pátek

Zatímco ostatní evropské trhy slušně posilovaly, Praha ztratila. Index PX dnes mírně klesl o 0,32 % (1 150,11 b.).

„Zásluhu“ na tom má ČEZ, který poklesl o 2,62 % (948,50 CZK). V indexu má největší váhu a dnes byl nejobchodovanějším titulem, když obchody jen s jeho akciemi činily přes polovinu celkového zobchodovaného objemu burzy. Pokles je pravděpodobně dán výhledem na sektorovou daň pro výrobce elektřiny. Moneta dnes oslabila o 2,24  % (74,20 CZK). Z posledních 12 obchodních seancí 11x oslabila. I Monetu tíží očekávání sektorových daní. Kofola ztratila 1,78 % (276 CZK) po zveřejnění kvartálních výsledků (viz níže) a žádný den v tomto týdnu se ji nepodařilo skončit v plusu.

Naopak Erste Group (+2,53 %, 550,60 CZK) a Komerční banka (+0,79 %, 574,50 CZK) posilovaly. Komerční banka dnes rostla poprvé v tomto týdnu. Rostoucí akcie doplňoval Colt (+0,93 %, 541 CZK), Philip Morris ČR (+1,21 %, 16 700 CZK) a VIG (+0,36 % %, 562 CZK).

 

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je na konci tohoto komentáře.

 

Pražská burza

Týdenní výkon

Týdenní výkon pražské burzy měřený indexem PX skončil v hlubokém mínusu. Index ztratil 3,14 % (1 150,11 b.).

Nejvíce ztratil ČEZ (-6,09 %, 948,50 CZK). Hned na začátku týdne klesl pod hranici 1 000 CZK a celý týden se obchodoval pod touto úrovní. Pravděpodobně je to dáno hrozbou speciální daně. O výrazných 6,08 % (74,20 CZK) spadla také Moneta. I když akcie Komerční banky dnes posilovaly (poprvé v týdnu), za celý týden to je ztráta 4,88 % (574,50 CZK). Třetí v řadě. Naopak Erste se podařilo přetrhnout šnůru tří negativních týdnů v řadě a tento týden skončila v plusu 1,47 % (550,60 CZK). Nejlepší výkon předvedl tento týden bez podstatnějších korporátních zpráv Colt, který posílil o +3,24 % (541 CZK). Plusové akcie doplnil ještě VIG (+1,08 %, 562 CZK) a Avast (+1,15 %, 202,30 CZK), který se s největší pravděpodobností bude příští pátek naposledy obchodovat na pražské burze (viz níže).

 

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je na konci tohoto komentáře.

 

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

Kofola oznámila za Q2 22 velmi silný růst tržeb (nejlepší v historii). Poptávka je opravdu velká ve všech sektorech. Nicméně vzrostly i náklady (vstupní materiály, energie a např. personální), a to ještě vyšším tempem než tržby. Výsledkem je pokles EBITDA. Vedení Kofoly mírně snížilo horní hranici celoroční projekce, právě kvůli inflaci nákladů. Nižší, než se čekalo, je také návrh dividendy. Vzhledem k rostoucím nákladům navrhuje Kofola 11,30 CZK na akcii (všeobecně se čekalo 13,50 CZK). Více se k výsledkům Kofoly dočtete zde https://bit.ly/Kofola_2Q22.

 

Co se dá čekat příští týden?

Důležité bude měnové zasedání ECB, které by mohlo určit směr obchodování. Po deseti letech, kdy byly sazby na nule nebo záporné, čekáme růst depozitní sazby o výrazných 75bb na +0,75 %.

 

Regulátor ve Spojeném Království oznámí ve čtvrtek 8. září konečný verdikt týkající se fúze Nortonu a Avastu. Předpokládáme, že to bude jen formalita, protože předběžný souhlas již byl zveřejněn v srpnu. A hned v pátek 9. září se s akciemi Avastu bude naposledy obchodovat na burze.

 

Hned v pondělí 5. 9. 2022 se začne hlasovat (valná hromada mimo zasedání – per rollam) o dividendě Kofoly. U příležitost reportu za Q2 22 byl zveřejněn návrh 11,30 CZK na akcii. To znamená hrubý výnos 4 %. Hlasovat se bude do 20. 9. 2022.

Autor: Bohumil Trampota