Akcie a atypické chování dolaru
Pokud srovnáme chování dolaru v posledních čtvrtletích s typickým mustrem historie, je současná doba docela atypická. Což pociťuje i akciový trh. Bude tomu tak i nadále?
Včera jsem krátce poukázal na to, jak moc jsou jednotlivá odvětví na americkém akciovém trhu citlivá na pohyb kurzu dolaru. Jak ukazuje následující graf, ve druhém čtvrtletí posilování US měny nejvíce dolehlo na tržby u materiálů a technologií, nejméně u sektorů orientovaných na domácí ekonomiku. Tedy utilit a zdravotní péče.
Zdroj: Twitter
Zpět k dolaru. Jak ukazuje druhý dnešní graf, v Goldman Sachs stále věří, že k onomu tradičnímu cyklickému vývoji nakonec dojde, jen se zpožděním. Konkrétně by podle ekonomů této banky měla americká měna (k euru) začít oslabovat na přelomu roku a v podstatě symetricky by pak měla ztrácet to, co v předchozích čtvrtletích nabrala. V tom by se historie docela rýmovala.
Zdroj: Twitter
Poslední dnešní obrázek ukazuje, jak se od dlouhodobého průměru odchyluje reálný kurz dolaru (odrážející i cenové hladiny). Indexy tu jsou dva, jeden od Fedu, druhý od JPMorgan, ale oba hovoří podobnou řečí:
Zdroj: Twitter
V grafu vidíme jedno velké „U“ - dolar byl z uvedeného reálného pohledu nejvíce podhodnocen kolem roku 2011, pak opět zamířil směrem vzhůru. A nyní zejména podle indexu JPMorgan založeného na cenách průmyslových výrobců dosahuje docela extrémního nadhodnocení. Což v principu vysílá stejný signál, jako graf od Goldman Sachs a také historické zkušenosti s cykly amerického zvedání sazeb. Zatím se ale americká měna podobnými „doporučeními“ docela odmítá řídit.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři