Wall Street má za sebou nejhorší úvod roku od roku 1939! Musk prodává akcie Tesla na financování akvizice Twitteru

Páteční seance na Wall Street jakoby dotvořila letošní tamní negativní akciový vývoj. Po vlastně již dřívějším předchozím dubnovém výrazném poklesu velkých titulů jako Tesla, Microsoft, Netflix či Google, v pátek vše do uzavřel rovnou 14% propad akcií Amazon. V návaznosti index Nasdaq zkrátka za první čtyři měsíce roku ztrácí již přes 21 %. Horší „úvod“ roku nepamatuje od roku 1971.

Po pátečním propadu se vedle indexu Nasdaq na letošních minimech na konci dubna ocitl i širší index S&P 500. Ten od počátku roku odepisuje 13,3 %. Hůře si v prvních čtyřech měsících roku vedl naposledy v roce 1939. Tehdy ztrácel 17,3 %. Pro zajímavost historické statistice vévodí rok 1932, kdy index za dané období propadal o 28,2 %. V tomto století je nejbližším konkurentem rok 2020, kdy v návaznosti na covid byly akcie indexově níže o 9,9 %.

Blue chips, resp. index DJIA letos přichází „jen“ o necelých 9,3 %, tedy v porovnání si vede podstatně lépe. Oproti zmiňovanému pandemickému úvodu roku 2020 ztrácí o zhruba 5 % méně. V pátek mu do uzavření na letošních minimech chybělo, oproti stavu z 8. března, necelých 350 bodů. Hlavní brzdou letošního poklesu jsou akcie Chevron, jejichž kurzové zisky se v návaznosti na růst cen ropy přibližují 50 %. S odstupem druhé akcie UnitedHealth si připisují necelých 27 %.

Každopádně akcie na Wall Street v souhrnu potvrzují negativní směrování, před kterým jsme v úvodu března varovali v článku „Proč akcie na Wall Street budou v následujícím období pod tlakem?“. Zafungovala rovněž v článku mj. zmiňovaná „technika“, potažmo tzv. „Death Cross“ neboli kříž smrti. Nelze než zopakovat, že akcie každopádně reagují především na rizika související s inflací, růstem úrokových sazeb a potencionální recesí.

Musk nejzadluženější šéfem firmy v USA?

Elon Musk již delší dobu s náskokem vévodí statistikám coby nejbohatší osoba na světě. Dle Bloomberg Billionaires Index aktuálně s odhadovaným majetkem za 249 mld. USD. Konkurenční přehled společnosti Forbes jeho jmění odhaduje o 3 mld. USD níže. Musk však nejspíše bude moci být označován také jako nejzadluženější šéf ze všech amerických firem. Dohodnutá výrazná akvizice Twitteru totiž dále navýší jeho půjčky.

Dle dokumentů pro SEC (Komisi pro cenné papíry a burzy) se má financování převzetí firmy skládat z bankovních úvěrů za 13 mld. USD, maržového úvěru se zástavou akcií Tesla za 12,5 mld. USD a hotovostí 21 mld. USD. Ta nejspíše bude pocházet z prodeje akcií Tesla, což zmíníme později.

Akcie Tesla mají vysokou tzv. betu, tedy jsou zjednodušeně řečeno volatilnější než index. V té souvislosti banky vyžadují při jejich zástavě větší „polštář“. Do zástavy by se tak odhadem měla dostat zhruba čtvrtina Muskem drženého podílu za asi 65 mld. USD.

Podle výzkumné společnosti Audit Analytics má již nyní Musk údajně zastavené akcie za účelem půjček v hodnotě více než 90 mld. USD. Tato částka tak dělá z Muska největšího dlužníka mezi šéfy amerických firem. Daleko překonává druhého Larryho Ellisona, šéfa a zakladatele softwarové společnosti Oracle s 24 mld. USD.

Muskovo rozšiřování zástav přichází v době, kdy jiné společnosti naopak snižují nebo omezují půjčování si na akcie ze strany vedoucích pracovníků. Podle údajů společnosti ISS Corporate Solutions mají nyní více než dvě třetiny společností z indexu S&P 500 přísná pravidla proti zastavování akcií, která zakazují všem vedoucím pracovníkům a ředitelům zastavovat akcie společnosti za půjčky. Většina ostatních společností má zásady proti zastavování, ale uděluje výjimky nebo upouští od nich, jako například společnost Oracle. Pouze 3 % společností v žebříčku S&P 500 postupují podobně jako Tesla, resp. podle údajů společnosti ISS povolují vedoucím pracovníkům zastavování akcií.

Obavy společností z nadměrného zadlužování akcií jsou důsledkem několika řady krachů, kdy se vedoucí pracovníci museli po výzvách od svých věřitelů zbavit akcií k úhradě marže.

Prodeje akcií Tesla odstartovaly

Prakticky ihned po akceptaci mírně vylepšené nabídky převzetí ze strany představenstva Twitteru (více zde) se pustil Musk do získávání hotovosti. Dle zveřejněných regulatorních hlášení v úterý 26. dubna prodal 3,68 mil. akcií Tesla za více než 3,3 mld. USD. V daný den právě titul zamířil strmě na jih. Zatímco část akcií prodával Musk ještě i za téměř 1 000 USD, jiné jen i za necelých 880 USD.

Ve středu od Muska zamířilo na trh dalších 735 tis. akcií Tesla. Zatím poslední regulatorní hlášení udává čtvrteční prodeje v objemu 5,23 mil. akcií v cenovém rozsahu 823-853 USD.

Elon Musk zkrátka prodal v týdnu přes 9,6 mil. akcií Tesla za více než 8,5 mld. USD. V aktuálním přepočtu tedy za více než 198 mld. Kč.  

Závěrem možno uvést, že akcie Tesla (TSLA) si v pátek oproti trhu vedly již naopak podstatně lépe. Po úvodních pokusech o růst nakonec ztratily necelých 0,8 % na závěrečných zhruba 871 USD, zatímco například index Nasdaq propadl o 4,17 %. Důvodem bylo Muskovo sdělení, kde jinde než na Twitteru, že po čtvrtečních prodejích již neplánuje další. Otázkou však je, na jak dlouho…